公司治理對(duì)高管人員非正常變更的影響研究.pdf

1、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)CapitalUniversityofEconomicsBusiness碩士學(xué)位論文論文題目：論文題目：公司治理對(duì)高管人員非正常變更的影響研究公司治理對(duì)高管人員非正常變更的影響研究AStudyontheImpactofCpateGovernanceontheNonnmalTurnoverofSeniExecutives院系：會(huì)計(jì)學(xué)院專(zhuān)業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)號(hào)：22009040246作者：彭圓指導(dǎo)教師：付磊教授完成日

2、期：2012年5月首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文公司治理對(duì)高管人員非正常變更的影響研究I摘要高管人員作為企業(yè)的核心人物，在一個(gè)企業(yè)中處于舉足輕重的位置，起著至關(guān)重要的作用。他們的行為決定著企業(yè)未來(lái)的發(fā)展走向，是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)最終責(zé)任的人。從一定程度上來(lái)說(shuō)，企業(yè)高管人員的個(gè)人才能、管理水平和敬業(yè)程度往往決定著企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景，其個(gè)人成敗直接影響著整個(gè)企業(yè)的成敗。企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離后，高管人員與股東之間就出現(xiàn)了利益不一致的情況，為

3、了降低委托代理成本，維護(hù)股東利益，減少高管人員做出有損于股東利益的行為，企業(yè)內(nèi)部通常會(huì)建立一系列的治理機(jī)制來(lái)監(jiān)督和約束高管人員，其中通過(guò)解聘不稱(chēng)職的高管人員是最直接也是最終的懲罰方式。這就引出了高管人員正常與非正常變更的問(wèn)題，本文的目的就是研究我國(guó)上市公司治理機(jī)制是如何影響高管人員非正常變更的，以及如何完善公司治理機(jī)制以更有效的監(jiān)督約束上市公司高管人員的行為。本文之所以對(duì)這一問(wèn)題加以研究，是因?yàn)槲覈?guó)的證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)迅猛的發(fā)展并已初具規(guī)模，

4、但是上市公司在發(fā)展過(guò)程中也頻繁出現(xiàn)了高管人員變更現(xiàn)象，由于高管人員變更通常被看做是企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的一個(gè)信號(hào)燈，因此該現(xiàn)象引起了相關(guān)部門(mén)的高度關(guān)注，也激發(fā)了國(guó)內(nèi)諸多學(xué)者對(duì)這一問(wèn)題的研究興趣。本文就是在這樣的背景下，以20082010年我國(guó)上市公司發(fā)生高管人員非正常變更為研究樣本，從公司治理的角度分析了股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征、監(jiān)事會(huì)特征對(duì)高管人員非正常變更的影響。本文共分為七章，第一章是緒論，提出了本文的研究背景和研究

5、意義、作出了相關(guān)概念的界定、指出了研究思路與內(nèi)容結(jié)構(gòu)、羅列了研究方法及創(chuàng)新點(diǎn)；第二章對(duì)高管人員變更的國(guó)內(nèi)外已有文獻(xiàn)進(jìn)行概括與總結(jié)；第三章闡述了與上市公司高管人員變更相關(guān)的理論，包括委托代理理論、公司治理理論和管理學(xué)激勵(lì)理論；第四章對(duì)我國(guó)上市公司高管人員變更的現(xiàn)狀進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析；第五章從公司內(nèi)部治理機(jī)制的三個(gè)方面，即從分析股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征、監(jiān)事會(huì)特征入手，探討了其對(duì)高管人員非正常變更的影響，并提出了相應(yīng)的假設(shè)；第六章在理論假設(shè)的

6、基礎(chǔ)上建立了公司內(nèi)部治理機(jī)制的各變量與高管人員非正常變更的Logistic回歸模型，并以20082010年滬深A(yù)股上市公司發(fā)生高管人員非正常變更為研究樣本，以未發(fā)生高管人員變更的公司為參照樣本進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)、獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)、相關(guān)性分析以及回歸分析，從而得出了流通股比例、高管人員持股比例、董事會(huì)規(guī)模以及董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一與高管人員非正常變更有顯著的負(fù)相關(guān)性，而股權(quán)集中度、獨(dú)立董事比例以及監(jiān)事會(huì)規(guī)模與高管人員非正常變更沒(méi)