EVA在JY公司價(jià)值管理中的應(yīng)用研究.pdf

1、經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，使得企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)價(jià)值的持續(xù)增長(zhǎng)得到了極大的重視，以單純的利潤(rùn)最大化、規(guī)模最大化為管理目標(biāo)的傳統(tǒng)管理思想面臨巨大挑戰(zhàn)。隨之而來(lái)的是以價(jià)值為基礎(chǔ)，以價(jià)值最大化為目標(biāo)的企業(yè)價(jià)值管理，即為股東創(chuàng)造價(jià)值，相對(duì)應(yīng)的公司目標(biāo)為追求股東價(jià)值的最大化。
　　在現(xiàn)代企業(yè)委托代理機(jī)制下，由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離，股東日益關(guān)注企業(yè)資源的使用效率以及企業(yè)是否在為股東創(chuàng)造價(jià)值。傳統(tǒng)指標(biāo)可能會(huì)引起企業(yè)管理者的短期行為，忽視企業(yè)

2、長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造。會(huì)計(jì)上計(jì)算得出的利潤(rùn)，沒(méi)有考慮股東投資的成本。若是管理者過(guò)分關(guān)注于利潤(rùn)指標(biāo)，就會(huì)投資于那些增加企業(yè)利潤(rùn)而凈現(xiàn)值小于零的項(xiàng)目，導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)賬面利潤(rùn)增加，但是增加的利潤(rùn)甚至不能彌補(bǔ)股權(quán)資本成本，實(shí)際上使股東價(jià)值得到損害。
　　EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）指標(biāo)是在稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上調(diào)整計(jì)算得到，運(yùn)用EVA指標(biāo)來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值，綜合考慮了投資資本回報(bào)率、資金成本、增長(zhǎng)率等因素對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。
　　本文以上海JY公司為研究

3、對(duì)象，首先通過(guò)對(duì)企業(yè)價(jià)值管理和EVA的理論進(jìn)行介紹，明確企業(yè)價(jià)值管理的相關(guān)理論以及EVA的計(jì)算方法與實(shí)質(zhì)，闡述EVA理論在國(guó)內(nèi)外的應(yīng)用現(xiàn)狀，說(shuō)明其在我國(guó)企業(yè)應(yīng)用的必要性和可行性。其次，介紹上海JY公司的基本情況及其價(jià)值管理模式和評(píng)價(jià)體系，分析其現(xiàn)行價(jià)值管理模式的不足及改進(jìn)的必要性。再次，根據(jù)JY公司的實(shí)際情況，以EVA為基礎(chǔ)探尋其企業(yè)價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素及其財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。最后，依據(jù)JY公司企業(yè)價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素分析，探索有利于提升企業(yè)價(jià)值的管理模式，