價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制分析及實(shí)證研究.pdf

1、在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,資源配置主要是市場(chǎng)行為主體在價(jià)格漲跌的引導(dǎo)下完成的,因此價(jià)格是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心指標(biāo)之一,價(jià)格水平的波動(dòng)也被視為重要的宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象而受到廣泛的關(guān)注。價(jià)格指數(shù)通常被看成是相應(yīng)領(lǐng)域總體價(jià)格水平的反映,分析價(jià)格指數(shù)間的相互關(guān)系,可以把握價(jià)格水平波動(dòng)的趨勢(shì),深化對(duì)價(jià)格傳導(dǎo)特點(diǎn)和規(guī)律的了解,為抑制通貨膨脹或緊縮、實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)提供科學(xué)決策的依據(jù),提高宏觀調(diào)控的水平。
　　 本文首先分析了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制,介紹了主

2、要價(jià)格指數(shù)的內(nèi)涵及相互聯(lián)系,對(duì)可能的價(jià)格傳導(dǎo)路徑進(jìn)行了描述。考慮到生產(chǎn)資料市場(chǎng)和生活資料市場(chǎng)的差異,利用多變量時(shí)間序列方法考察了生產(chǎn)資料出廠價(jià)格指數(shù)、生活資料出廠價(jià)格指數(shù)和CPI之間的關(guān)系,比較深入的研究了價(jià)格傳導(dǎo)的有效性。主要利用協(xié)整理論分析價(jià)格指數(shù)序列間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系,根據(jù)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法逐一考察理論上價(jià)格傳導(dǎo)路徑的統(tǒng)計(jì)顯著性,并根據(jù)脈沖效應(yīng)分析和方差分解研究了價(jià)格指數(shù)間的傳導(dǎo)強(qiáng)度。結(jié)果表明上下游價(jià)格指數(shù)間存在均衡關(guān)系,但傳導(dǎo)

3、強(qiáng)度有限,部分理論上的價(jià)格傳導(dǎo)路徑在統(tǒng)計(jì)上并不顯著。
　　 實(shí)證分析的最后檢驗(yàn)了近年來價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系的動(dòng)態(tài)變化:利用變結(jié)構(gòu)協(xié)整檢驗(yàn)樣本期間價(jià)格傳導(dǎo)的變異性,發(fā)現(xiàn)存在一個(gè)比較顯著的變結(jié)構(gòu)點(diǎn),在變結(jié)構(gòu)點(diǎn)前后上下游價(jià)格指數(shù)的均衡關(guān)系存在差異,傳導(dǎo)路徑的顯著性也出現(xiàn)了變化；進(jìn)一步利用變參數(shù)模型的狀態(tài)空間表示,動(dòng)態(tài)考察價(jià)格指數(shù)序列間的相互作用,可以認(rèn)為價(jià)格傳導(dǎo)作用的強(qiáng)度是時(shí)變的。根據(jù)實(shí)證結(jié)果,針對(duì)生產(chǎn)資料市場(chǎng)和生活資料市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)的不同特點(diǎn)