滬深300股指期貨推出后的套利機會及策略研究.pdf

1、本文主要研究了滬深300股指期貨的期現(xiàn)套利與跨期套利以及套利過程中的風(fēng)險控制問題。在簡要介紹了滬深300指數(shù)以及滬深300股指期貨內(nèi)容后,首先推導(dǎo)出了不完美市場條件下的期現(xiàn)套利模型,緊接著應(yīng)用所建立的期現(xiàn)套利模型提出了相應(yīng)的期現(xiàn)套利策略,并詳盡分析了股息率,沖擊成本,交易成本等參數(shù)的取值,然后用中金所的仿真交易數(shù)據(jù)和香港恒生股指期貨的實際交易數(shù)據(jù)進行了實證檢驗,結(jié)果證明期現(xiàn)套利模型有效。在完成對股指期貨的期現(xiàn)套利研究后,本文又按照同樣的

2、思路,從模型,策略,參數(shù)估計以及實證檢驗四個角度對股指期貨的跨期套利問題進行了研究。由于股指期貨是金融衍生品的一種,其風(fēng)險是非常大的,因此本文在最后著重從風(fēng)險控制的角度,對股指期貨套利過程中的風(fēng)險因素進行了揭示,并提出相應(yīng)的風(fēng)險控制辦法。
　　 根據(jù)西方發(fā)達國家資本市場的經(jīng)驗,套利者將是股指期貨市場上的主要參與力量之一,由此可以預(yù)見,在滬深300股指期貨推出后,套利活動將成為維護市場效率的重要力量。希望本文能對政策制訂者以及從事