股權(quán)激勵(lì)下的盈余管理研究.pdf

1、在所有權(quán)和控制權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)制度中，用于監(jiān)督和激勵(lì)公司管理者行為的公司治理制度成為降低由此產(chǎn)生的代理成本的主要方式。建立一套有效的激勵(lì)制度，將公司管理當(dāng)局的利益和所有者的利益有效聯(lián)系起來，是現(xiàn)代公司治理制度的重要形式。目前上市公司中廣泛流行的股權(quán)激勵(lì)制度，成為激勵(lì)管理當(dāng)局將自己的利益與公司所有者利益結(jié)合的重要方式。股權(quán)激勵(lì)制度的設(shè)計(jì)和執(zhí)行，都嚴(yán)重依賴于公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)提供的信息，因此，股權(quán)激勵(lì)制度是否能夠達(dá)到自己原有的目標(biāo)，取決于

2、會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的可靠性。上市公司盈余管理行為極大的影響著股權(quán)激勵(lì)制度設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。
　　 本文主要研究的問題是公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制下的盈余管理行為。本文首先結(jié)合我國(guó)上市公司盈余管理情況，指出會(huì)計(jì)信息的可靠性對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的有效性具有至關(guān)重要的影響。進(jìn)而研究盈余管理的基本理論和主要研究流派，并從組織經(jīng)濟(jì)學(xué)角度研究不同的公司治理結(jié)構(gòu)條件下盈余管理的方式。在此基礎(chǔ)上，提出了上市公司盈余管理的動(dòng)機(jī)和我國(guó)上市公司進(jìn)行盈余管理的方式，指出由

3、于盈余管理的存在，上市公司股權(quán)激勵(lì)制度本身并不能完全降低所有權(quán)和控制權(quán)不一致帶來的代理成本。股權(quán)激勵(lì)制度需要與上市公司其他公司治理制度共同作用，才能有效降低代理成本。采用農(nóng)產(chǎn)品公司在其股權(quán)激勵(lì)政策下的案例為研究對(duì)象，分析該公司在此期間內(nèi)的盈余管理情況。最后一部分提出的研究結(jié)論如下：⑴在資本市場(chǎng)中所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的情況下，上市公司經(jīng)常會(huì)有進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)；⑵受限于宏觀經(jīng)濟(jì)等各種不可預(yù)測(cè)的因素，為達(dá)到目標(biāo)，盈余管理的難度可能會(huì)很大，可能