股權激勵上市公司盈余管理及其影響因素研究.pdf

1、自2006年《上市公司股權激勵管理辦法》正式實施以來,股權激勵被越來越多的上市公司所使用,但國內外學者都發(fā)現(xiàn)實行股權激勵的公司傾向于進行盈余管理。本文以2006年至2011年實施股權激勵的A股上市公司為樣本,采用多元線性回歸的方法,選用了業(yè)績考核期前、最后一個可行權或解鎖期兩個時間節(jié)點,通過前后對比研究上市公司在實施股權激勵后是否存在更顯著的盈余管理行為。在影響股權激勵公司盈余管理程度的因素研究上,本文針對股權激勵計劃中所特有的股權激勵

2、方式、行權時長及業(yè)績考核指標的多樣性三個因素進行探討。
　　研究結果表明:上市公司在實行股權激勵后存在更嚴重的盈余管理行為;目前廣泛使用的股票期權和限制性股票兩種激勵形式均會促使管理層產生盈余管理傾向,但限制性股票方式還存在業(yè)績考核期前負向盈余管理的行為;在確定業(yè)績考核指標時,兼用多種業(yè)績指標能有效規(guī)避盈余管理現(xiàn)象的產生;行權時長的增加會給管理層盈余管理造成了困難,從而達到抑制管理層在后階段進行盈余管理的行為。
　　本文通過