基于A(yíng)RCH模型族的中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)波動(dòng)性研究.pdf

1、沿海煤炭運(yùn)價(jià)波動(dòng)性受到航運(yùn)經(jīng)營(yíng)者的廣泛關(guān)注,研究沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)的變化特征及波動(dòng)規(guī)律對(duì)沿海散貨運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)者及投資者把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、制定投資決策方案起到重要的作用。本文針對(duì)近年來(lái)沿海煤炭運(yùn)價(jià)波動(dòng)的特點(diǎn)及影響因素分析出運(yùn)價(jià)波動(dòng)具有一定的規(guī)律性,如季節(jié)性及趨勢(shì)性波動(dòng),但是也包含大量的隨機(jī)性,如突發(fā)性金融危機(jī)所引起的波動(dòng),文中基于A(yíng)RCH模型族對(duì)這種看似無(wú)規(guī)律的波動(dòng)進(jìn)行描述并發(fā)現(xiàn)其內(nèi)在的規(guī)律性及波動(dòng)特性。主要從以下幾個(gè)方面展開(kāi)研究。
　　

2、首先,基于我國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)波動(dòng)的實(shí)際情況,總結(jié)出煤炭運(yùn)價(jià)的三個(gè)基本特點(diǎn),并對(duì)影響運(yùn)價(jià)波動(dòng)的因素進(jìn)行了歸納。
　　 其次,用運(yùn)價(jià)指數(shù)的對(duì)數(shù)差分(運(yùn)價(jià)指數(shù)收益率)來(lái)刻畫(huà)運(yùn)價(jià)波動(dòng),基于GARCH模型對(duì)沿海煤炭綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)、秦皇島～廣州,秦皇島～上海以及秦皇島～寧波航線(xiàn)運(yùn)價(jià)指數(shù)收益率波動(dòng)的敏感性及持續(xù)性進(jìn)行了分析,并基于EGARCH模型對(duì)運(yùn)價(jià)指數(shù)收益率波動(dòng)的反杠桿效應(yīng)進(jìn)行了描述,最后利用ARCH模型族與格杰爾因果檢驗(yàn)相結(jié)合的方法對(duì)各