人身保險在金融策劃中的作用

1、(1)合理預(yù)測未來年份的運營資本增長率，銷售收入，銷售凈利率，股利分配率等數(shù)據(jù)。(2)制定未來資產(chǎn)負債率目標(biāo)。(3)制定外部融資規(guī)劃。在制定股權(quán)融資方案基礎(chǔ)上，確定債權(quán)融資比例。確定外部融資額。(4)確定未來的投資規(guī)模。三、應(yīng)用案例下面結(jié)合大唐國際發(fā)電股份有限公司(SH601991)(以下簡稱：公司)公布的年報，應(yīng)用融資規(guī)劃模型及分析框架進行五年(2014—2018年)年財務(wù)預(yù)測與規(guī)劃。1參數(shù)假設(shè)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，假設(shè)20142018年的相

2、關(guān)數(shù)據(jù)如下：(1)銷售收入在2013年(752億元)基礎(chǔ)上按5％的年增長率增長；(2)銷售凈利率基本保持穩(wěn)定，假設(shè)為8％(2013年為76％)；(3)營運資金增長率為5％；(4)股利分配率為30％；(5)年小股東資本金到位10億元；(6)2014年折舊額100億元，按5％增長。2資產(chǎn)負債率預(yù)測根據(jù)公司近年來的實際情況，假設(shè)：年投資規(guī)模維持在300億元；外部債權(quán)融資比例為100％。根據(jù)資產(chǎn)負債率預(yù)測應(yīng)用框架，預(yù)測公司20142018年的外

3、部債權(quán)融資需求分別為13958億元、13731億元、13493億元、13243億元和12980億元。相應(yīng)的資產(chǎn)負債率分別為7781％、7751％、7719％、7684％和7647％。公司資產(chǎn)負債率逐年下降，且降幅逐年遞增，但幅度不大，5年累計降低161個百分點，年均降幅為032個百分點，到2018年仍維持在7647％的較高水平。3融資規(guī)劃與公司規(guī)模相當(dāng)?shù)拇笮途C合性上市發(fā)電公司2013年末的資產(chǎn)負債率水平分別為：華能國際7155％、國電電

4、力7560％、華電國際8059％、國投電力7886％、中國電力6965％、華潤電力6038％。六家公司的平均資產(chǎn)負債率為7277％。公司資產(chǎn)負債率在同行業(yè)中處于較高水平。若公司將資產(chǎn)負債率目標(biāo)定為每年降低1個百分點，即到2018年資產(chǎn)負債率降至7308％；同時，為保持一定的發(fā)展速度，年投資規(guī)模仍維持在300億元。20142018年問，公司需要進行外部股權(quán)融資135億元，其中：2014年23億元、2015年25億元、2016年27億元，2

5、017年29億元、2018年31億元。4投資能力分析由于股權(quán)融資受資本市場影響大，且公司大股東持股比例偏低，公司股權(quán)融資規(guī)模受限，假設(shè)20142018年間，公司僅能從資本市場獲得股權(quán)融資70億元，2015年30億元，2017年4O億元。為實現(xiàn)資產(chǎn)負債率年下降1個百分點目標(biāo)，公司需要對年度投資規(guī)模做出調(diào)整。根據(jù)投資能力分析應(yīng)用框架，對公司年度投資額進行了測算。20142018年間需要將投資規(guī)模壓縮到1259億元，較原300億元，年的投資規(guī)

6、?？s減241億元。其中：2014年200億元、2015年325億元、2016年194億元，2017年350億元、2018年190億元。本文建立了基于融資規(guī)劃模型的財務(wù)預(yù)測與規(guī)劃的思路和框架。通過對上市發(fā)電公司的案例分析，證明分析框架在上市發(fā)電公司相關(guān)財務(wù)預(yù)測與規(guī)劃中的有效性和實用性。同時，分析框架對資本結(jié)構(gòu)不合理、財務(wù)風(fēng)險較大的資本密集型集團公司進行財務(wù)預(yù)測和投融資規(guī)劃也具有重要的現(xiàn)實意義和指導(dǎo)作用。參考文獻：上海國家會計學(xué)院財務(wù)戰(zhàn)略【

7、M】經(jīng)濟科學(xué)出版社，2011l2】王立娟試論企業(yè)財務(wù)預(yù)測管理體系的構(gòu)建U]商業(yè)現(xiàn)代化，2014(6)[3】陳格生EXCEL在財務(wù)預(yù)測中的經(jīng)典應(yīng)用Ⅱ]企業(yè)研究，2014(8)[4]張萍企業(yè)財務(wù)預(yù)測方法的研究和應(yīng)用IJ]中外企業(yè)家，2013(26)【5】羅洪明發(fā)電企業(yè)融資問題淺析卟企業(yè)研究，2014(8)FinancialView金融視線人身保險在金融策劃中的作用張鷗首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院【摘要】金融策劃的目標(biāo)是確保人們一生財務(wù)的安全與自

8、由，保險由于特殊的保障與補償功能成為金融策劃中不可或缺的投資工具。本文分析了保險在個人風(fēng)險管理、稅收策劃、退休策劃、遺產(chǎn)策劃、教育策劃、投資、融資等諸多方面的重要作用，并提出了運用保險進行金融策劃的步驟?！娟P(guān)鍵詞】人身保險；金融策劃；稅收策劃；遺產(chǎn)策劃一、金融策劃的概念及常見理財產(chǎn)品比較1概念金融策劃，英文全稱為FinancialPlanning，是指專業(yè)理財人員通過分析和評估客戶財務(wù)狀況和生活狀況、明確客戶的理財目標(biāo)最終幫助客戶制定出

9、合理的可操作的理財方案，使其能滿足客戶人生不同階段的要求，最終實現(xiàn)人生在財務(wù)上的自由、自主和自在。金融策劃的是針對客戶的整個一生，而非某一階段進行，它的服務(wù)范圍十分廣闊，包括個人生命周期每個階段的資產(chǎn)和負債分析、現(xiàn)金預(yù)算和管理、個人風(fēng)險管理與保險規(guī)劃、個人稅務(wù)籌劃、投資規(guī)劃、教育規(guī)劃、住房規(guī)劃、退休計劃及遺產(chǎn)規(guī)劃等各方面。金融策劃的終極目標(biāo)不是追求投資收益的最大化，而是確保一生財務(wù)的安全和自由。2主要投資工具的比較進行金融策劃時，主要的

10、投資方式有：銀行存款、債券投資、股票、基金、房地產(chǎn)、保險等。銀行存款具有高流動性，高安全性的優(yōu)點，但是回報率較低，不能抵御通貨膨脹。生活周轉(zhuǎn)金應(yīng)該存放在銀行，銀行存款需要占投資金額一定比率。國債的安全性、收益性高于銀行存款，但是流動性比較低。股票和基金具有較高的收益性，同時風(fēng)險性也比較高。投資房地產(chǎn)可以有效抵御通貨膨脹，同時安全性較高，但是變現(xiàn)性較差，收益性會隨著時期、地段有很大不同。保險與其他投資工具相比，收益并不是最高，但是它具有其

11、他任何產(chǎn)品都沒有的保障和補償功能，某些保險產(chǎn)品還具有投資功能。另外，與銀行存款的單利計息不同，保險采取的是復(fù)利計息形式，某些保險產(chǎn)品還能在一定程度上抵御通脹。這些特點使得保險成為金融策劃中不可或缺的重要產(chǎn)品。二、保險在金融策劃中的作用1人身保險在個人風(fēng)險管理中的作用俗話說“人有旦夕禍福”，人在一生中，總會遇到各種各樣的風(fēng)險和疾病，在醫(yī)療費用高昂的現(xiàn)代社會，選擇合適的人身保險可使突如其來的風(fēng)險不至于嚴(yán)重影響人們的財務(wù)狀況。意外傷害保險與健

12、康保險就是不錯的選擇。2人身保險在稅收策劃中的作用在企業(yè)稅收籌劃中，企業(yè)可以以給員工上保險的方式來提高職工生活水平，減少名義工資收入，并且，保險費的列支除了養(yǎng)老保險科目外，還可以列入勞動保險費、勞動保護費等科目，來增加企業(yè)所得稅的扣除項目。如果保險期間跨越兩年以上，其保Chinabusinessupdate127視~線FinancialView費支出應(yīng)按歸屬期間合理分攤，如果提早列支保險支出，將被轉(zhuǎn)為遞延費用，可以達到遞延繳納企業(yè)所得稅

13、的效果。在個人稅收策劃中，第一，我國稅法規(guī)定，保險金不列入個人所得稅征收范圍。第二，人壽保險保單現(xiàn)金價值的積累不列入當(dāng)期稅收，也就是說，作為保費支付的儲蓄部分贏得了利息收入，但是保單持有人無需支付所得稅。3人身保險在遺產(chǎn)策劃中的作用在西方國家，政府對居民的遺產(chǎn)有嚴(yán)格的管理和稅收規(guī)定，遺產(chǎn)稅的稅額相當(dāng)高。我國雖然還沒有開征遺產(chǎn)稅，但是隨著我國國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，居民經(jīng)濟實力的增強，已逐漸具備了開征遺產(chǎn)稅的條件。人身保險在遺產(chǎn)規(guī)劃中有很多作

14、用。第一，合法節(jié)稅。根據(jù)法律規(guī)定，被繼承人投保的人壽保險所取得的保險金不計入應(yīng)征遺產(chǎn)稅總額。同時，個人在獲得保險金或保險投資收益時是不用繳納個人所得稅的。第二，資產(chǎn)保全。我國法律規(guī)定，指定受益人的保險金不作為被保險人的遺產(chǎn)，債權(quán)人無權(quán)追償。第三，有效轉(zhuǎn)移資產(chǎn)?？蛻艨梢酝ㄟ^自己購買充足的人壽保險，并指定自己的子女作為受益人，以確保資產(chǎn)完整轉(zhuǎn)移到子女手中，或者直接為子女購買高保費的長期人壽保險，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)并無需繳稅。第四，可及時變現(xiàn)。在被保險

15、人死亡后，保險公司會及時以現(xiàn)金給付保險受益人，以滿足遺產(chǎn)稅現(xiàn)金繳納的需要。第五，可降低資產(chǎn)凈額。購買人壽保險的保費屬于已支出項目，不列入遺產(chǎn)總額中。4人身保險在退休規(guī)劃中的作用我國的人口老齡化趨勢日趨加重，為了度過一個生活無憂、快樂、寬裕的晚年，人們需要在年輕時就做好退休規(guī)劃，彌補退休金的不足。人壽保險的許多產(chǎn)品都很適合投資做退休規(guī)劃。第一個選擇是年金保險，年金保險是指保險人承諾每年(或每季、每月)給付一定金額給被保險人德?？h，這類產(chǎn)品

16、品種豐富多樣，可提供生存時的給付，能夠提供退休后長期的生活費用，緩解長壽可能帶來的經(jīng)濟困難。第二個選擇可以是養(yǎng)老保險，養(yǎng)老保險除了提供身故與全殘的保障之外，還提供定期領(lǐng)回的保險金給付。第三個選擇是投資型保單，這種產(chǎn)品除了提供保障功能還有一定的投資獲利功能。第四個選擇可以是萬能險，萬能壽險偏重賬戶資金積累，而且部分提取賬戶資金的手續(xù)便捷、靈活、費用較低，因此可以用作個人養(yǎng)老金的積累和使用，較適合收入缺乏穩(wěn)定性的中高收人人群。5人身保險與教

17、育策劃教育策劃包括個人教育策劃和子女教育策劃兩種，人們可以利用保險產(chǎn)品進行教育策劃。例如，中國人壽等五家保險保險公司聯(lián)合推出的兩款子女教育保險，保險公司承諾，在被保險人生存至15、16、17周歲的生效對應(yīng)日，每年按基本保額的10％給付高中教育保險金；在被保險人生存至l8、l9、20、2l周歲的生效對應(yīng)日，按基本保額的30％給付大學(xué)教育保險金。有了這樣的教育保險金作為保障，人們就可以不用再為將來高額的教育費用而發(fā)愁了。6人身保險可以進行投

18、資分紅保險、投資連結(jié)保險、萬能壽險除了保障功能外，還具有投資功能。投資連結(jié)產(chǎn)品是將保單的保險利益水平與獨立投資賬戶的投資業(yè)績直接聯(lián)系起來的壽險產(chǎn)品。萬能壽險的保費繳納方式靈活，保單持有人在繳納一定量的首期保費后，也可以按自己的意愿選擇任何時候繳納任何數(shù)量的保費，只要保單的現(xiàn)金價128中國經(jīng)貿(mào)值足以支付保單的相關(guān)費用，有時候也可以不再繳納。而且保險金額可以根據(jù)規(guī)定進行調(diào)整，保單持有人可以在具備可保性的前提下提高保額，也可以根據(jù)自己的需要降

19、低保額。現(xiàn)金價值賬戶的靈活性也很強，保單持有人可以部分提取現(xiàn)金價值，以作資金的來源。7人身保險還可以進行融資保險尤其是長期壽險可為投保人提供臨時的融資功能，比如保單質(zhì)押貸款。一旦投保人因突然而來的現(xiàn)金需求而又無他途可籌資金時可憑保單到保險公司辦理質(zhì)押貸款。此種貸款額度以保單的現(xiàn)金價值為限且貸款利率一般較市場利率低，屬于保險的一種附加值服務(wù)。壽險保單質(zhì)押貸款投保人不需要承擔(dān)由退保帶來的經(jīng)濟損失，也無須提供其他抵押與信用擔(dān)保就可獲得短期融資

20、。三、如何運用人身保險進行理財規(guī)劃在理財規(guī)劃中，利用人身保險進行規(guī)劃的步驟是：1確定保險標(biāo)的，即選擇需要被保障的具體對象如對于老人，他希望保障的是在自己生病之后又醫(yī)療費保障，以及退休后由生活保障；對于中年人，他們不但希望對自己的身體及退休后的生活進行保障，還要對家庭其他成員的生活做出安排；而對于子女，主要是未來的教育經(jīng)費保障?？紤]到不同家庭有著不同的經(jīng)濟支付能力，個人和家庭不可能投資保險公司中的全部險種，必須針對家庭的經(jīng)濟能力和適應(yīng)性選

21、擇其中的一些。比如對于經(jīng)濟能力較差的家庭來說，給作為家庭經(jīng)濟支柱的成年人上保險遠比給小孩投保更實際。2選定保險產(chǎn)品，針對不同的保險需求選擇不同的保險品種比如說對于中年人，它既面臨著意外傷害風(fēng)險，又面臨著死亡風(fēng)險，還面臨著退休后生活無法保障或者是財產(chǎn)在代際轉(zhuǎn)移時受到減損的風(fēng)險，這是，他就要選擇適應(yīng)自己的險種，同時注意這些險重的合理搭配，以免重復(fù)保障。3確定保險金額保險金額是指保險事故發(fā)生時，保險公司所賠付的最高金額。人身保險的保險金額很難

22、確定，因為人的價值是無法準(zhǔn)確估量的，在考慮時，要注意人的年齡，身體狀況，存款數(shù)量，收人水平，通貨膨脹率等諸多因素。但是，一些特定目的的人身保險的保險金額是比較容易確定的，例如，某人將在死后留給女兒1000萬元的財產(chǎn)，這些財產(chǎn)主要是房產(chǎn)等不易變現(xiàn)的財產(chǎn)，按照15％的遺產(chǎn)稅稅率計算，在他去世后，他的女兒必須先交納150萬元的現(xiàn)金遺產(chǎn)稅才可以繼承這筆遺產(chǎn)，為了讓女兒屆時擁有150萬的現(xiàn)金以繳納遺產(chǎn)稅，它可以投保死亡保險，保險金額頂為150萬。