企業(yè)并購通過知識互補創(chuàng)造價值

1、陰全國優(yōu)秀經(jīng)濟期刊陰窯員源窯財會月刊淵理論冤援自員怨世紀以來袁資本主義世界發(fā)生了五次大規(guī)模的企業(yè)并購浪潮遙企業(yè)并購的直接結(jié)果是企業(yè)規(guī)模的迅速擴大袁隨之也帶來了企業(yè)經(jīng)營管理上的巨大風險遙但為什么還有那么多的企業(yè)甘冒風險涉足企業(yè)并購活動呢鑰本文試圖從企業(yè)能力理論的角度研究企業(yè)并購活動遙一、現(xiàn)有企業(yè)并購動因理論并購理論的發(fā)展和實務的發(fā)生是緊密相連的遙企業(yè)并購的動因較為復雜袁在企業(yè)價值最大化的背景下袁存在著許多具體的原因遙經(jīng)濟學家從多個角度對并

2、購活動加以解釋袁進而形成了多種并購理論遙運援閱援月則燥怎賊澡藻則澤等淵員怨怨愿冤認為袁兼并動機可以分為經(jīng)濟動機堯個人動機和戰(zhàn)略動機三類遙其中袁經(jīng)濟動機包括擴大營銷規(guī)模堯增加利潤堯降低風險堯防御競爭對手等子項目袁個人動機包括增加管理特權等子項目袁戰(zhàn)略動機包括提高競爭力堯追求市場力量等子項目遙宰藻澤賊燥灶等淵員怨怨愿冤將現(xiàn)有文獻中的并購動機大致分為戰(zhàn)略驅(qū)動的并購堯管理層無效驅(qū)動的并購堯管理層利益驅(qū)動的并購以及股市無效驅(qū)動的并購四類遙綜合國內(nèi)

3、外學者的研究成果袁我們可以將企業(yè)并購的動因歸納為八類袁即實現(xiàn)管理協(xié)同堯追求市場控制力堯取得規(guī)模經(jīng)濟效益堯降低成本堯提高競爭力堯分散風險堯應對市場失效堯增加管理特權遙現(xiàn)有理論從多個角度對企業(yè)并購的動因進行了分析袁提出了很多有啟發(fā)性的觀點袁為正確認識企業(yè)并購動因提供了重要依據(jù)遙但是由于這些理論都是從某一特定的角度入手袁因此不可避免地存在片面性遙目前袁對于企業(yè)追求市場控制力堯取得規(guī)模經(jīng)濟效益及企業(yè)千方百計降低成本堯分散風險堯提高應變能力的目的

4、等更深層次的問題尚缺乏系統(tǒng)堯廣泛和深入的研究遙筆者認為袁企業(yè)并購的根本動機是要在復雜多變的市場環(huán)境中獲取或鞏固區(qū)別于其他競爭對手的競爭優(yōu)勢遙因此袁要深入考察企業(yè)的并購活動袁必須探究競爭優(yōu)勢的來源遙二、構(gòu)成企業(yè)動態(tài)能力的知識當一個企業(yè)能夠以比別的企業(yè)更低的成本提供同樣的價值或以同樣的成本提供更高的價值時袁這個企業(yè)就相對于別的企業(yè)而言有了競爭優(yōu)勢遙自從競爭優(yōu)勢的概念提出以后袁經(jīng)濟學家和戰(zhàn)略管理學家就從未放棄對于競爭優(yōu)勢來源的探索遙在經(jīng)歷了古

5、典堯新古典的視企業(yè)為野黑箱冶的完全競爭模型假設后袁經(jīng)濟學界首先提出了企業(yè)競爭優(yōu)勢的外生論淵梅森原貝恩范式冤袁邁克爾窯波特淵員怨愿園冤在此基礎上發(fā)展了企業(yè)能力分析的外部方法袁其核心就是定位于有吸引力的行業(yè)并通過成本領先或產(chǎn)品差異化來贏得競爭優(yōu)勢遙但圓園世紀愿園年代后期袁實踐的發(fā)展對于企業(yè)競爭優(yōu)勢外生論提出了嚴峻考驗遙魯梅爾特淵員怨愿圓冤的實證研究發(fā)現(xiàn)袁產(chǎn)業(yè)內(nèi)的利潤差異比產(chǎn)業(yè)間的利潤差異要大得多袁這從根本上動搖了市場結(jié)構(gòu)決定論的基礎遙于是袁

6、從圓園世紀愿園年代后期開始袁研究的中心發(fā)生了轉(zhuǎn)移袁從企業(yè)外部轉(zhuǎn)向企業(yè)內(nèi)部袁企業(yè)能力理論逐步占據(jù)上風遙伊格漠窯迪瑞克斯淵員怨愿怨冤堯梯斯淵員怨怨園冤堯巴尼淵員怨怨員冤堯悅援蘊援普拉哈拉德和加里窯哈默爾淵員怨怨園冤堯克里斯和蒙特古曼淵員怨怨緣冤等人紛紛從企業(yè)內(nèi)部來探尋企業(yè)成長的動因袁用能力來解釋企業(yè)之間產(chǎn)生差異的原因遙這一企業(yè)核心能力的內(nèi)部探源的趨勢至今仍在繼續(xù)遙資源基礎觀和核心能力理論的提出極大地深化了企業(yè)能力理論的研究袁但是它們都沒能擺

7、脫靜態(tài)分析方法的局限遙梯斯等人淵員怨怨苑冤更進一步提出動態(tài)能力的概念遙動態(tài)能力理論指出袁企業(yè)不僅要有靜態(tài)的能力累積袁而且還要具有隨時間和環(huán)境變動不斷更新的能力遙知識滿足了企業(yè)能力理論的動態(tài)性要求袁它不僅具有作為野組織中積累性的學識冶的核心能力的特征袁而且具有動態(tài)能力的特征遙知識隨著企業(yè)的發(fā)展堯企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化不斷地更新袁使企業(yè)具有動態(tài)適應能力袁始終保持堅韌的能力特征和能動的適應特征遙這樣袁知識將傳統(tǒng)的關于競爭優(yōu)勢內(nèi)生論和外生論的討論

8、在動態(tài)能力理論的框架下完美地結(jié)合起來袁形成企業(yè)能力理論研究領域新的統(tǒng)治力量遙波蘭尼淵員怨緣愿冤從可轉(zhuǎn)移性角度將知識劃分為顯性知識和隱性知識遙顯性知識主要指的是可以通過大眾媒體直接獲取的知識或技術袁它的特點是易于獲取和傳播遙而隱性知識指的是個體或組織具有的高度專有的堯難以規(guī)范化的堯很難傳播和與他人共享的知識遙本文所涉及到的知識的概念指的是隱性知識的部分袁是與亞里士多德的技藝堯羅素的內(nèi)省經(jīng)驗堯賴爾的知道如何堯波蘭尼的隱性知識相一致的知識遙正

9、是這部分隱含的堯未編碼的堯高度個性化的堯不容易被復制和模仿的隱性知識的存在使得知識經(jīng)濟時代的不同企業(yè)間具有了差異性袁它是企業(yè)能力的本質(zhì)內(nèi)涵遙企業(yè)作為知識的集合體袁企業(yè)并購：通過知識互補創(chuàng)造價值【摘要】本文對已有的企業(yè)并購動因理論做了回顧袁并探討了持久競爭優(yōu)勢的來源袁認為企業(yè)并購就是通過知識互補創(chuàng)造價值的過程遙【關鍵詞】企業(yè)并購企業(yè)能力動態(tài)能力知識互補全國中文核心期刊陰援財會月刊淵理論冤窯員緣窯陰企業(yè)知識的結(jié)構(gòu)存量和動態(tài)特征決定了企業(yè)配置

10、資源等創(chuàng)新活動的能力袁從而最終在企業(yè)產(chǎn)出及市場力量中體現(xiàn)出競爭優(yōu)勢遙因此袁知識特別是隱性知識才是企業(yè)持久競爭優(yōu)勢的終極來源遙三、企業(yè)并購：通過知識互補創(chuàng)造價值員援對企業(yè)并購活動的新認識遙企業(yè)縱向并購一直被認為是為了獲得穩(wěn)定的原材料供應遙進一步分析袁企業(yè)縱向并購的真正原因在于獲得關于原材料供應的更充分的信息淵隱性知識的一類冤袁以保障企業(yè)生產(chǎn)的有序進行遙因為假設企業(yè)所需要的原材料不是被一家企業(yè)壟斷袁那么只要企業(yè)能夠獲得關于所有原材料供應商的

11、商品供應信息淵信息充分且無成本冤袁那么企業(yè)完全可以迅速堯及時地調(diào)整自己的采購計劃遙在現(xiàn)代信息技術發(fā)達的今天袁企業(yè)越來越追求對于市場反映的快速靈活性袁只要能解決企業(yè)的問題袁規(guī)模不是最重要的袁如果信息完備且無成本袁企業(yè)之間的縱向并購可能根本不會發(fā)生遙企業(yè)的橫向并購論認為袁企業(yè)可以通過橫向合并加強市場控制力遙進一步分析來看袁企業(yè)加強市場控制力就是為了獲得市場競爭優(yōu)勢袁而這種優(yōu)勢的取得主要來自雙方所掌握的市場營銷知識的整合以及共同研發(fā)技術的共享

12、帶來的市場控制力的增強等遙可見袁知識互補才是經(jīng)濟行為背后的深層次動因遙巴克利和卡森等人淵員怨苑遠冤的內(nèi)部化理論強調(diào)企業(yè)通過內(nèi)部組織體系以較低成本在內(nèi)部轉(zhuǎn)移知識的能力遙在市場不完全的情況下袁企業(yè)為了謀求整體利潤的最大化袁傾向于將中間產(chǎn)品特別是知識產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓袁以內(nèi)部市場代替外部市場來降低交易成本遙由于知識產(chǎn)品的自然壟斷特性堯公共產(chǎn)品特性和買方的不確定性等原因袁知識產(chǎn)品成為促使內(nèi)部化市場形成的重要原因遙在為分散風險和克服市場失效而做的

13、企業(yè)并購努力中袁知識同樣扮演著重要角色遙因為風險之所以存在袁是因為經(jīng)濟行為主體不能夠掌握關于未來的詳盡信息遙構(gòu)成市場失效的一個重要原因就在于信息不對稱現(xiàn)象的存在遙筆者認為袁為分散風險和克服市場失效而開展的并購活動同樣可以歸因于信息的缺乏袁企業(yè)并購活動就是通過知識互補創(chuàng)造價值的過程遙企業(yè)在發(fā)展過程中總會遇到各種各樣的野瓶頸冶袁這些野瓶頸冶往往表現(xiàn)在軟件建設方面遙在企業(yè)并購行為的背后袁有一只野看不見的知識之手冶在左右企業(yè)的并購行為袁影響企業(yè)

14、的并購決策遙通過基于野知識互補冶的企業(yè)并購活動的開展袁使得并購后企業(yè)能夠克服前進道路中的障礙袁在長期的發(fā)展過程中不斷創(chuàng)造價值遙圓援并購整合過程中的知識開發(fā)和整合遙不同企業(yè)在并購整合過程中涉及到的隱性知識的類別是不同的袁企業(yè)的戰(zhàn)略業(yè)務堯企業(yè)文化堯管理能力和人力資源等要素往往成為這些知識的載體遙在基于知識互補的企業(yè)并購整合過程中袁根據(jù)大致的時間順序袁可以把企業(yè)知識互補過程分為知識開發(fā)和知識整合兩個階段遙淵員冤知識開發(fā)遙企業(yè)成長過程中會遇到各

15、種知識的缺乏袁企業(yè)要想在市場競爭中立于不敗之地袁就應該設法獲取相應的知識遙但是由于企業(yè)內(nèi)部資源的有限性袁通過并購將擁有某種知識的企業(yè)納入自身體系就成為培育企業(yè)核心能力的一種重要手段遙這要求企業(yè)在并購過程中有明確的戰(zhàn)略意圖袁換句話說袁企業(yè)實行并購要有追求企業(yè)間知識互補效應的意圖遙并購方首先要對自己的知識結(jié)構(gòu)和被并購方的知識結(jié)構(gòu)有一個充分的了解袁確定需要補充的知識袁然后再在此基礎上選擇合適的并購對象遙企業(yè)只有在并購過程中始終有戰(zhàn)略的指導并根

16、據(jù)變化的情況不斷修正戰(zhàn)略袁才能保證企業(yè)真正通過并購活動建立堯鞏固自己的競爭優(yōu)勢遙淵圓冤知識整合遙企業(yè)能力由不同的堯互補的知識體系有機結(jié)合而成袁企業(yè)要想通過并購獲得建立企業(yè)能力所需的各種知識袁就必須及時采取有效手段對這些知識進行整合遙首先袁企業(yè)領導要站在戰(zhàn)略的高度重視并購后企業(yè)的知識互補過程袁將其作為并購后整合工作的重中之重遙知識的整合互補尤其是隱性知識的整合互補是一個復雜的過程袁企業(yè)若不對其給與高度重視袁很有可能達不到預期效果袁從而使整

17、個并購活動失去其原有的意義遙其次袁應成立一個知識互補小組袁專門從事并購后企業(yè)的知識互補工作遙出于知識互補動機進行的企業(yè)并購活動的效果的顯現(xiàn)往往是長期的袁在企業(yè)并購后的短期內(nèi)甚至會一度陷入困境遙因此袁除了要求有來自上層的強力支持之外袁還要有一個專門小組持之以恒地貫徹執(zhí)行各項整合政策遙再次袁在企業(yè)內(nèi)部建立學習型組織袁創(chuàng)造學習氛圍遙知識的快速轉(zhuǎn)移袁要有相應的組織形式來保證袁學習型組織可以滿足這一組織條件遙并購后企業(yè)的知識互補過程其實就是一個知

18、識的交流堯?qū)W習過程遙通過倡導組織學習袁將并購后企業(yè)的隱性知識顯性化袁并在全企業(yè)范圍內(nèi)進行交流堯?qū)W習袁這樣可以使各方面的知識在最短的時間內(nèi)融會貫通袁迅速形成新的企業(yè)能力遙最后袁要重視并購整合過程中的員工心理契約重建問題遙員工是企業(yè)知識的載體袁是企業(yè)最寶貴的資源遙要采取措施袁緩解員工心理壓力曰盡快確立組織目標袁盡快使員工完成角色定位曰盡量使員工多參與并購整合過程袁加強溝通袁建立信任曰關注并購企業(yè)間的文化差異袁選擇最優(yōu)的企業(yè)文化適應模式袁幫助

19、員工完成心理適應過程遙企業(yè)并購活動就是通過知識互補創(chuàng)造價值的過程袁具有動態(tài)能力特征的知識成為決定企業(yè)并購可行與否和成功與否的關鍵性變量遙企業(yè)間的并購總是意味著不同類型知識之間的互補袁因此企業(yè)間的并購活動就是通過知識互補進而實現(xiàn)并購后企業(yè)價值最大化的過程遙主要參考文獻淤鄭海航袁李海艦袁吳冬梅援中國企業(yè)兼并研究援北京院經(jīng)濟管理出版社袁員怨怨怨于李海艦袁聶輝華援企業(yè)的競爭優(yōu)勢來源及其戰(zhàn)略選擇援中國工業(yè)經(jīng)濟袁圓園園圓曰怨盂王長征援企業(yè)并購整合要