金融危機下中美貨幣政策對股票市場波動性影響的實證分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文選擇2002年至2008年的滬深300指數(shù)收益率數(shù)據，利用多種ARCH族模型對其收益率波動性進行模型優(yōu)化，并嘗試以此研究中國股票市場的波動特點。然后通過引入2007年開始發(fā)布的Shibor數(shù)據作為貨幣政策指數(shù)，探尋貨幣政策對于股票市場的影響，并以S&P500和Libor作為美國貨幣政策對股票市場影響的樣本，比較中國與美國在此方面的差別，重點考察在金融危機環(huán)境下，貨幣政策對穩(wěn)定經濟和股票市場的作用是否顯著。。
　　 首先，運用

2、計量模型對滬深300指數(shù)的波動特征進行實證研究。該部分采用第一部分介紹的ARCH族模型對滬深300指數(shù)的波動特征進行實證研究。分別比較了不同模型在對樣本進行擬合時的不同結果并確認了滬深300指數(shù)具有顯著的非對稱波動的特征。
　　 其次，引入Shibor數(shù)據作為貨幣政策指標，并運用第二部分的結論對滬深300指數(shù)進行因素分析。然后以S&P500指數(shù)和Libor數(shù)據作為美國國家的對比樣本，對比中國和美國在貨幣政策對股票市場影響程度方面

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