2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、隨著投資基金的發(fā)展與壯大,基金績(jī)效的度量與基金管理者投資能力的評(píng)價(jià)成為市場(chǎng)、投資者與研究者高度關(guān)注的話(huà)題。本文在深入探討現(xiàn)有的評(píng)估基金績(jī)效和基金管理者的投資管理能力的理論方法的基礎(chǔ)上引出本文的研究方法:通過(guò)構(gòu)建收益缺口-基金的凈資產(chǎn)收益與其投資組合收益之差,探討了我國(guó)證券市場(chǎng)中開(kāi)放式基金管理者的努力行為及其對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響。
   首先,運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和Fama-French三因素模型來(lái)對(duì)樣本基金的收益缺口進(jìn)行

2、統(tǒng)計(jì)性分析,探討收益缺口受市場(chǎng)因子,價(jià)值因子和規(guī)模因子的影響程度,并進(jìn)一步考察了收益缺口的持續(xù)性和對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)性。
   然后,通過(guò)引入基金在一段時(shí)間內(nèi)累計(jì)的股票買(mǎi)入、賣(mài)出量,基金的股票、債券交易量以及證券總交易量,探討了管理者的努力程度對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響;隨后,進(jìn)一步分析了在不同的市場(chǎng)環(huán)境和投資組合構(gòu)成下,不同類(lèi)型的基金,其收益缺口的差異及其影響因素。
   最后得出結(jié)論,在2004至2007年中,基金月收益缺口的均

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