我國短期利率變動模式的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、利率標(biāo)志著資金的價格成本，短期動態(tài)利率模型是利率衍生品定價、風(fēng)險管理的研究基礎(chǔ)。本文試圖對各種利率期限結(jié)構(gòu)模型構(gòu)建一個統(tǒng)一的研究框架和分析平臺，對線性和非線性漂移的模型進(jìn)行GMM估計。首先在樣本內(nèi)對線性漂移模型和非線性漂移模型進(jìn)行估計和比較，結(jié)果是AG模型、CKLS模型和B-S模型較優(yōu)，但線性漂移和非線性漂移的優(yōu)劣差異并不明顯。進(jìn)而將利率模型應(yīng)用于樣本外預(yù)測，采用多個指標(biāo)度量利率模型的預(yù)測功效，證實AG模型、CKLS模型和B-S模型樣本

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