主動管理巨擘富達投資如何應對指數(shù)化投資浪潮

1、粘性7基金：傳統(tǒng)主動管理巨擘822養(yǎng)老業(yè)務12最早布局目標日期基金的管理人之一121.1.1 養(yǎng)老賬戶服務：與各項業(yè)務嵌套 1423投顧業(yè)務：多樣化個人投顧服務1424經(jīng)紀業(yè)務：拓寬投資選擇范圍16富達基金指數(shù)曄開展173.1 場外指數(shù)產(chǎn)品布局：為養(yǎng)老、投顧業(yè)務專設系列 1732全市場首個零費率指數(shù)基金系 列：Fidelity Zero1933ETF業(yè)務：積極布局非透明主動ETF20指數(shù)化投資浪潮中的危與機223.2 多業(yè)務協(xié)同：指數(shù)業(yè)

2、務與養(yǎng)老、投顧業(yè)務深度綁定2342他山之石：整合平臺資源，為 客戶提供更多指數(shù)選擇244.3 大幅降費：犧牲費率以提升全業(yè)務關注度25半透明主動ETF用區(qū):扎根優(yōu)勢領域，緊抓 新機遇25風險提示與聲明1. 富達基金開展歷 程52. 當前業(yè)務概況：公募基金為根基，全業(yè)務模式提升 客戶26富達其他主動權(quán)益如成長企業(yè)、藍籌成長、麥哲倫基金對FAANG的持倉比例也 都較高，長期收益接近。富達在主動投資上有深厚的積淀，三只最大的主動權(quán)益基金的基金

3、經(jīng)理都已管理 相應產(chǎn)品超過10年,Contrafund的基金經(jīng)理William Dan off那么已管理產(chǎn)品超過 30年，數(shù)次在困境中獲取超額收益：表5:富達主動基金經(jīng)理任職年限較長資料來源：Fidelity ,研究產(chǎn)品名稱 產(chǎn)品名稱 基金經(jīng)理 基金經(jīng)理 任職年份 任職年份Fidelity Contrafund William Danoff 1990Fidelity Growth Company Fund Steven S Wymer

4、1997Fidelity Blue Chip Growth Sonu Kalra 2009這一現(xiàn)象與富達的管理理念密不可分：自創(chuàng)立以來，富達始終強調(diào)深入的基本面 研究，以龐大的研究團隊支持基金經(jīng)理的投資；而在投資決策上，又給予基金經(jīng)理絕 對的自主權(quán)，基金經(jīng)理對產(chǎn)品負責，這一管理方式也使得富達培養(yǎng)了彼得林奇等傳奇 式基金經(jīng)理。雖然近年來主動基金獲取超額收益的難度越來越大，富達依然依靠 William Dan off等過去創(chuàng)造了出色業(yè)績的明

5、星基金經(jīng)理維持了其在主動業(yè)務上的優(yōu) 勢。從整體的公募布局情況來看，富達在主動權(quán)益業(yè)務上起步早、市場占有率高，雖 然從投資情況來看近年來相對指數(shù)的偏離不大，但仍然是其最核心的業(yè)務，也依然在 市場波動較大的年份如2020年為客戶創(chuàng)造了出色的超額收益。2.2養(yǎng)老業(yè)務最早布局目標日期基金的管理人之一除了傳統(tǒng)公募基金，富達投資在養(yǎng)老投資領域處于行業(yè)領先的地位。1996年，富 達推出其首個目標日期基金系列——Fidelity Freedom系列，與

6、富國銀行（1994 ）、 巴克萊資本（ 1996 ）都為最早推出目標日期產(chǎn)品的資產(chǎn)管理公司。富達目前共有4個主要的目標日期系列，截至2020年末旗下總規(guī)模到達3650 億美元，位列市場第二位，市場占有率13.3% ;其中公募基金架構(gòu)的產(chǎn)品規(guī)模約3100 億美元，其余為CIT （ Collective Investment Trusts ,區(qū)別于共同基金、僅面向養(yǎng)老 等特定機構(gòu)賬戶的產(chǎn)品架構(gòu)）架構(gòu)。根據(jù)Bloomberg的數(shù)據(jù)，截至202