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1、大連理工大學(xué)碩士學(xué)位論文基于多元隨機(jī)波動(dòng)模型的動(dòng)態(tài)套期保值研究姓名：張紅喜申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：周穎20081220基于多元隨機(jī)波動(dòng)模型的動(dòng)態(tài)套期保值研究StudyondynamichedgingstrategyvolatilitybasedonmultivariatestochasticmodelAbstractTransferofriskisoneofthemalnfunctionsofthefuturesmark
2、etsRisksaretransferredtothosewillingtobearthem，ashedgersreducetheirriskbypayingapremiumtospeculatorsTheverycoreissueofhedgingisdeterminationofoptimalhedgeratioThroughchoosinghedgingmodeltoestimatetheoptimalhedgeratiocani
3、mprovehedgingeffectivenessandeffectivelyaversetheriskofcashmarketTherearefivechaptersinthispaperThefirstchapterismainlyaboutthesignificantoftheresearchpresentresearchreviewframeofthepaperandmaincontentThesecondchapterist
4、hepresenttheoryandmodeloffutureshedgingThesecondchapterhascarriedonthereviewofthepresenthedgingtheoryandthreecommonlyusedmodelsThethirdchapterstudyonthedynamiccorrelationmultivariatestochasticvolatility(DC—MSV)dynamiched
5、gingtheorymodelThefourthchaptertakesartempiricalstudybaseduponDC—MSVdynamichedgingmodel，andconductsthecontrastresearch晰mthreecommonlyusedmodelsAccordingtothestochasticfluctuantcharacteristicsofspotandfuturesprice，thispap
6、erputsforwardanewdynamiccorrelationandsetsupadynamichedgingmodelbasingonthedynamiccorrelationmultivariatestochasticvolatilitymodelThemajorinnovationofthispaperisthatitestimatesthedynamichedgeratiobyDCMSVmodelThecharacter
7、isticsliesonthreeaspects：Firstlyitrevealsthetimevaryingcharacteristicsofoptimalhedgeratiobyconstructingthefunctionrelationshipbetweenhedgeratioandtime—varyingstandarddeviationofspotandfuturesreturnsSecondlybyestablishing
8、DC—MSVmodelwitlltime—varyingcorrelationcoefficient，itrevealsthevalidinformationofthefactorswhichdrivethepricefluctuationofassets，andfullyestimatesthecrosscorrelativityofpricefluctuationofassetsFinally，theempiricalstudysh
9、owsthattheefficiencyofDCMSVmodelissuperiortothecurrentpopularhedgingmodelsThispapertakesanempiricalstudybasedupondynamichedgingofmininlumvariancehedgeratioofspotandfuturesofShanghaicopper，andtheresultsshowthatDCMSVmodelp
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