關(guān)于模糊投資組合優(yōu)化問題的研究.pdf

1、美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Markowitz于1952年提出的投資組合理論奠定了現(xiàn)代金融學(xué)的基礎(chǔ)。此后，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)該理論做了大量的研究，使其內(nèi)容不斷充實(shí)。其中，運(yùn)用模糊集理論和最優(yōu)化原理來研究證券投資組合選擇問題，具有重要的理論與應(yīng)用價(jià)值，也是金融界目前研究的熱點(diǎn)問題。本文介紹了現(xiàn)代投資組合理論的歷史發(fā)展及現(xiàn)狀，主要運(yùn)用模糊數(shù)、可能性理論和區(qū)間規(guī)劃方法來研究不確定性的投資組合選擇問題。 首先，本文介紹了證券流動(dòng)性的概念，并給出了其度量指標(biāo)，

2、基于流動(dòng)性的不確定性，將它視為一種模糊現(xiàn)象。根據(jù)絕對(duì)偏差風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)，提出了摩擦市場(chǎng)中帶模糊流動(dòng)性約束的投資組合選擇模型，同時(shí)給出了模型的求解方法和一個(gè)具體的算例。 其次，用模糊數(shù)來描述證券的期望收益率，提出了模糊數(shù)的可能性均值、可能性方差和協(xié)方差的概念。類似于Markowitz的均值一方差模型，建立了收益率為模糊數(shù)的可能性均值一方差投資組合選擇模型，給出了其具體的求解方法。 最后，本文運(yùn)用區(qū)間規(guī)劃的方法研究了摩擦市場(chǎng)中帶模