基于條件極值分布的股指VaR測度.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、風險管理的基礎和核心是對風險的定量分析和評估，即風險測量。隨著金融市場和金融交易的規(guī)模、動態(tài)性和復雜性的增加，金融理論、金融工程學和數(shù)理金融學的發(fā)展，金融市場風險測量技術也變得更為綜合、復雜。VaR方法目前已經(jīng)成為風險管理的標準方法，并廣泛應用于證券公司、投資銀行、商業(yè)銀行、養(yǎng)老基金及非金融企業(yè)。 基于極值理論的VaR方法是測量極端市場情況下風險損失的常用方法，是VaR理論實踐的最新成果，與傳統(tǒng)的VaR方法相比，它更多地利用了統(tǒng)

2、計理論和方法?？紤]到金融時間序列的波動性，本文應用基于條件極值分布的VaR估計法，即在單純采用極值理論的基礎上，引入處理時間序列常用的GARCH模型對文中所選取的上證綜指、深證成指、香港恒指、標準普爾500指數(shù)、倫敦指數(shù)以及日經(jīng)指數(shù)6個全球具有代表性的股票指數(shù)收益率序列進行預處理，進而研究各股票指數(shù)所對應的市場風險(VaR)。 論文首先闡述了相關研究背景及國內(nèi)外研究狀況，接著分別介紹了傳統(tǒng)VaR理論體系、條件異方差模型和極值理論

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