易事特公司員工持股計劃案例分析.pdf

1、員工持股計劃是一種激勵制度安排，它允許公司員工以持有本公司股票或期權(quán)的方式，參與公司利潤分配。這種制度安排能夠激發(fā)員工的主人翁意識，并且最大化實現(xiàn)組織承諾。因此，自誕生之日起，就吸引了大量學(xué)者、企業(yè)家以及政府部門的關(guān)注目光。
　　上世紀60年代，員工持股制度在我國初見萌芽，80年代開始，實踐規(guī)模逐漸擴大，當時正值國有制改革初期，為增強國有企業(yè)活力，響應(yīng)經(jīng)濟體制改革政策，很多公司以低價甚至以無償?shù)母＠问?，將公司股份“賣給”員工，導(dǎo)

2、致國有資產(chǎn)流失。經(jīng)過了30多年的試錯式摸索，由于制度不嚴謹以及實施不規(guī)范等問題層出不窮，證監(jiān)會于2003年新《公司法》實施之際叫停員工持股制度。2014年6月20日，《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）出臺，從制度原則、激勵對象、資金來源、股票來源等多個方面，對員工持股計劃的實施進行了規(guī)范和統(tǒng)一，并明確表示支持，上市公司的員工依照自身意愿參與員工持股計劃，以合法方式獲得本公司股票并長期持有，并按約定獲取

3、股權(quán)收益。自此，停擺了約11年的員工持股制度正式重啟?！吨笇?dǎo)意見》推動了各類型公司員工持股計劃的出臺，易事特公司就是其中一員。根據(jù)年報披露，近些年，易事特公司的經(jīng)營伴隨諸多風(fēng)險，比如市場競爭加劇、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策變動、項目流動資金需求量大等，作為光伏能源領(lǐng)域的領(lǐng)頭公司，選擇易事特公司作為案例的研究對象具有一定的代表意義。
　　本文采用文獻綜述法、個案研究法、指標分析法以及橫向縱向分析法進行綜合分析。第一部分是引言，從研究背景和研究意義

4、出發(fā)，并按不同的觀點，對現(xiàn)有的研究文獻進行歸納總結(jié)，介紹了本文的研究思路、方法和全文框架。第二部分主要闡述了員工持股計劃的特征、作用、理論基礎(chǔ)、實施動因以及本文運用到的績效評價方法，提挈全文論述，是本文的理論基礎(chǔ)。第三部分對易事特公司的基本情況進行介紹，并重點闡述該公司員工持股計劃的特殊之處，從公司內(nèi)外兩個角度，行業(yè)發(fā)展形勢、公司競爭力、治理結(jié)構(gòu)三個方面，對易事特公司實施員工持股計劃的動因進行分析，該部分是本文較為重要的研究內(nèi)容，為后文

5、提出相應(yīng)的對策奠定了基礎(chǔ)。第四部分分析論述該計劃對易事特公司業(yè)績產(chǎn)生影響。通過對財務(wù)與非財務(wù)指標分析，本文發(fā)現(xiàn)易事特公司的員工持股計劃對公司的財務(wù)指標、非財務(wù)指標以及股東財富效應(yīng)均產(chǎn)生了正面的影響，并從代理成本與資本成本角度對影響機制進行剖析。第五部分是文章的結(jié)尾，闡述了全文的結(jié)論，并總結(jié)本案例分析，提出合理有效的建議。
　　通過對易事特公司實施員工持股計劃的案例進行分析，本文得出的結(jié)論包括，第一，員工持股計劃存在宣告效應(yīng)，短期內(nèi)