上市公司股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅掛鉤制度研究——來(lái)自中小板上市公司的數(shù)據(jù)分析.pdf

1、股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅是上市公司兩大財(cái)務(wù)決策，前者是上市公司上市后獲得市場(chǎng)資金的主要途徑，后者則是上市公司合理運(yùn)用可分配資金回報(bào)投資者的重要途徑，兩者的合理利用、決策均衡有助保證上市公司可持續(xù)發(fā)展及有效維護(hù)股東權(quán)益。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅的行為也較為重視，出臺(tái)過(guò)一系列股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅相掛鉤的政策，以規(guī)范股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅行為。但市場(chǎng)“重融資，輕分紅”的現(xiàn)象依舊被市場(chǎng)詬病，本文正是基于市場(chǎng)對(duì)此現(xiàn)象的質(zhì)疑為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)

2、對(duì)當(dāng)前股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅脫節(jié)現(xiàn)象的分析，來(lái)對(duì)股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅相掛鉤制度重新審視，設(shè)計(jì)出能同時(shí)符合監(jiān)管層精神、投資者反響及有利于當(dāng)前A股市場(chǎng)發(fā)展的股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅相掛鉤的制度。
　　本文首先闡述了上市公司股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅的內(nèi)涵及相關(guān)理論研究，進(jìn)而通過(guò)分析我國(guó)中小板上市公司股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅脫節(jié)現(xiàn)象，找出目前監(jiān)管層所設(shè)計(jì)的政策的不足，并重新設(shè)計(jì)上市公司股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅掛鉤制度，將現(xiàn)金分紅與股權(quán)再融資方式、股權(quán)再融資