企業(yè)避稅對(duì)高管薪酬契約的影響.pdf

1、企業(yè)避稅是普遍存在的問(wèn)題，當(dāng)前有關(guān)企業(yè)避稅的研究主要集中在企業(yè)避稅對(duì)國(guó)家財(cái)政和資源配置的影響，企業(yè)根據(jù)當(dāng)前的政策合理避稅會(huì)促進(jìn)國(guó)家對(duì)資源的配置，然而企業(yè)采用非法手段避稅又會(huì)對(duì)國(guó)家稅收造成侵害。在以往的許多研究企業(yè)避稅的文獻(xiàn)中，通常認(rèn)為企業(yè)通過(guò)避稅可以減少企業(yè)稅負(fù)，從而提高企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)龃蠊蓶|權(quán)益，進(jìn)而對(duì)企業(yè)高管的薪酬也能起到積極的作用，基于此認(rèn)為企業(yè)避稅有利于提高高管薪酬。然而，從企業(yè)委托代理的角度出發(fā)，避稅并不一定能帶來(lái)企業(yè)業(yè)績(jī)的增加，并

2、對(duì)高管的薪酬產(chǎn)生積極影響。只有公司治理機(jī)制比較完善的企業(yè)，避稅才能帶來(lái)業(yè)績(jī)的增加。
　　本文以我國(guó)2009-2013年的上市公司為研究樣本,從高管業(yè)績(jī)-薪酬敏感性和高管薪酬粘性兩個(gè)角度考察了企業(yè)避稅對(duì)高管薪酬契約的影響。研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)的避稅程度和高管業(yè)績(jī)-薪酬敏感性顯著負(fù)相關(guān)，即避稅程度越高，高管業(yè)績(jī)-薪酬敏感性越低。由此可知企業(yè)的避稅行為并沒(méi)有給高管薪酬帶來(lái)好的影響，破壞了薪酬契約，降低了高管薪酬業(yè)績(jī)敏感性，這個(gè)結(jié)論豐富了影響高