人民幣匯率波動(dòng)與房?jī)r(jià)變動(dòng)的相關(guān)性研究.pdf

1、2015年“8.11匯改”后，人民幣匯率開(kāi)始持續(xù)貶值，我國(guó)外匯儲(chǔ)備也下降了近10000億美元，人民幣匯率面臨著巨大的貶值壓力;同期我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格卻出現(xiàn)了迅速的上漲行情，2016年10月百城住宅價(jià)格指數(shù)為12，825元/平方米，同比上漲18.2％。在人民幣匯率持續(xù)貶值而房?jī)r(jià)大幅走高的背景下，我國(guó)面臨著資本外流壓力增大和房地產(chǎn)價(jià)格超出合理范圍的雙重挑戰(zhàn)。如果形勢(shì)繼續(xù)惡化，我國(guó)甚至可能面臨匯市樓市雙殺、進(jìn)而引起經(jīng)濟(jì)衰退的危局。在此背景下，研究

2、人民幣匯率與房地產(chǎn)價(jià)的相互影響關(guān)系，可以為我國(guó)政府制定與實(shí)施相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供理論支持，這對(duì)于更好地應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)和可能的危機(jī)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文從國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)內(nèi)貨幣供給兩大傳導(dǎo)渠道對(duì)人民幣匯率與房地產(chǎn)價(jià)格的相互影響關(guān)系進(jìn)行了理論分析，并且利用MS-VAR非線性模型對(duì)四者的相關(guān)性進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，以此明晰人民幣匯率與房地產(chǎn)價(jià)格如何通過(guò)國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)內(nèi)貨幣供給兩大渠道相互影響，以及兩大渠道分別在其中發(fā)揮作用的強(qiáng)弱程度。通過(guò)