海外并購(gòu)的價(jià)值創(chuàng)造研究——基于雅戈?duì)柌①?gòu)新馬的案例分析.pdf

1、在世界各地的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出全球化態(tài)勢(shì)的當(dāng)下，眾多企業(yè)將并購(gòu)作為自身壯大的有效手段之一。國(guó)內(nèi)的各大企業(yè)也在國(guó)家訂立的“走出去戰(zhàn)略”引領(lǐng)下，積極推進(jìn)海外并購(gòu)。
　　中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)雖然有所進(jìn)步，但由于我國(guó)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)起步較晚，所以仍處在初期探索階段。而近幾年人們也開(kāi)始關(guān)注海外并購(gòu)究竟能否為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。這其中有成功案例，例如吉利汽車(chē)并購(gòu)沃爾沃等，當(dāng)然也有不成功的案例，例如中國(guó)平安保險(xiǎn)收購(gòu)比利時(shí)富通集團(tuán)等。決策不當(dāng)和并購(gòu)后不能很好地進(jìn)行企業(yè)

2、整合等是造成企業(yè)海外并購(gòu)失敗的主要原因。
　　本文主要針對(duì)海外并購(gòu)能否為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值這主題，通過(guò)對(duì)雅戈?duì)柺召?gòu)美國(guó)新馬集團(tuán)的案例研究，先對(duì)雅戈?duì)栠M(jìn)行了哪些前期準(zhǔn)備工作、設(shè)計(jì)了怎樣的交易結(jié)構(gòu)等進(jìn)行了介紹，后面重點(diǎn)運(yùn)用會(huì)計(jì)指標(biāo)法和托賓Q指標(biāo)對(duì)雅戈?duì)柌①?gòu)前后的長(zhǎng)期績(jī)效變化進(jìn)行了研究，然后介紹了并購(gòu)后的整合內(nèi)容并得出成功經(jīng)驗(yàn)。最后得出結(jié)論:從長(zhǎng)期績(jī)效來(lái)看，雅戈?duì)柎舜魏Ｍ獠①?gòu)為企業(yè)創(chuàng)造了價(jià)值。盡管并購(gòu)之后一些指標(biāo)出現(xiàn)了下滑跡象，但在雅戈?duì)柕膽?zhàn)