市場情緒與行業(yè)情緒對股票收益的影響.pdf

1、山西大學2 0 1 3 屆碩士學位論文市場情緒與行業(yè)情緒對股票收益的影響作者姓名指導教師學科專業(yè)研究方向培養(yǎng)單位 堵喬旱位學習年限王寧劉維奇教授管理科學與工程金融工程與風險管理山西大學管理學院2 0 1 0 年9 月至2 0 1 3 年6 月二。一三年六月目錄1 1 1 1 1 1 1 1 I I l l l l l l l l l l l l l L I I I I I I I l l l l IY 2 3 1 7 7 7 4中 文

2、摘要???????????????????????????????．．IA B S T R A C T ???????????????????????????????????????????I I I第一章緒論?????????????????????????????????11 ．1 研究背景?????????????????????????????11 ．2 研究內(nèi)容和意義??????????????????????????3第二章

3、理論模型??????????????????????????????．．4第三章情緒指標的構建???????????????????????????．73 ．1 市場情緒指標的構建????????????????????????73 ．1 ．1 封閉式基金折價( C E F D ) ???????????????????????73 ．1 ．2 市場換手率( T U R N ) ?????????????????????????73 ．

4、1 ．3 消費者信心指數(shù)( C C I ) ????????????????????????83 ．1 ．4 新增開戶數(shù)( K H ) ??????????????????????????．83 ．1 ．5 構建市場投資者情緒指標????????????????????一83 ．2 行業(yè)情緒指標的構建???????????????????????．1 13 ．3 情緒指標的相關性研究??????????????????????．1 3第

5、四章實證研究??????????????????????????????1 54 ．1 市場情緒變化與行業(yè)超額收益的關系????????????????．1 64 ．2 市場情緒水平與行業(yè)超額收益的關系????????????????．1 84 ．3 市場情緒和行業(yè)情緒對行業(yè)超額收益的共同影響???????????．1 94 ．4 行業(yè)超額收益與情緒條件波動率的關系???????????????．1 94 ．5 市場情緒與行業(yè)情緒對個股

6、超額收益的影響?????????????．2 1第五章進一步研究????????????????????????????2 55 ．1 市場情緒、行業(yè)情緒對行業(yè)超額收益的非對稱性影響?????????．2 55 ．1 ．1 市場情緒、行業(yè)情緒對同期行業(yè)超額收益的非對稱性影響??????2 55 ．1 ．2 市場情緒、行業(yè)情緒對后期行業(yè)超額收益的非對稱性影響??????．2 75 ．1 ．3 小結?????????????????????