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1、復(fù)旦大學(xué)碩士學(xué)位論文機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股市波動(dòng)性的影響姓名：於穎華申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融工程管理指導(dǎo)教師：黃建兵20090420AbstractTheimmatureinvestorstructurehaslongbeenregardedasthemainreasonforexcessivevolatilityinstockmarketinChinaThereforeonNov141997，CSRCreleasedtheInterimM
2、easuresontheManagementofSecuritiesInvestmentFundstegulateinstitutionalinvestorsandpromotestabilityandhealthygrowthofthestockmarketThispaperwillapplyboththeoreticalandempiricalmethodstoexploretheinfluenceofinstitutionaIin
3、vestorsonthestockmarketRegardingthetheoreticalresearchmethods，therehasbeennoconsensusamongthedomesticandforeignscholarsdespitetheextensivediscussionWewUIsummarizetheconclusionsofbothdomesticandforeignliteratures。eitheron
4、theoreticalorempiricalresearch，andclassifythemintotwopartsbythecriteriawhethertheinstitutionaInvestorsincreasethemarketvolatilityornotRegardingtheempiricalmethod，wewillanalyzethedataofallthelistedcompaniesonShanghaiStock
5、ExchangeandShenzhenStockExchangefromfirstquarter2007tofourthquarter2008，includingquarterlyfloat，quartedyaverageprice。quarterlyinstitutionalinvestorsholdingsandquarterlyvolatilityBasedonabovedata，wewillapplycorrelationsan
6、alysis，non—parametermethod，regressions。GARCHmodel。holdingperiodanalysisandherdinganalysistotestthehypothesisthatinstitutionalinvestorscouldreducethevolatilityofthestockmarketAlltheresultssupportourhypothesisandreachtheco
7、nclusionthatinstitutionalinvestorsdoreducethevolatilityofthemarketaftercontrollingthecompanyscaleFurthermore，weconductasenesofrobustnesstests，includinginfluenceinbothdowncycleandupcycle，replacingtherelativevolatilitywith
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