基于分析師盈余預測精度與薦股評級的投資策略研究.pdf

1、參乒西財經㈣螋必論文題目( 中文)論文題目( 英文)作 者申請學位學科專業(yè)大學ⅡⅡⅢ委垂Ⅱ臣口匝毯學校代碼密 級中圖分類號U D C碩士學位論文 M A S T E R D I S S E R T A T I o N基于分析師盈余預測精度與薦股評級的投資策略研究R e s e a r c ho nI n v e s t m e n tS t r a t e g yB a s e d o nE a r n i n gF o r e c a

2、 s tA c c u r a c ya n d R e c o m m e n d a t i o n s張馳碩 士導 師培養(yǎng)單位全壁堂 研究方向二O 一八年六月肖 峻金融學院證券投資理論與實務目 錄1 引言???????????????????????????????．11 ．1 研究背景和研究意義??????????????????????11 ．2 研究思路與框架????????????????????????21 ．2 ．1

3、研究思路????????????????????????21 ．2 ．2 研究框架????????????????????????41 ．3 創(chuàng)新與不足??????????????????????????62 文獻綜述?????????????????????????????．82 ．1 盈余預測、薦股評級研究文獻綜述?????。??????????82 ．1 ．1 國外文獻????????????????????????82 ．1 ．

4、2 國內文獻??????????????????????????．．1 02 ．2 盈余預測精度與薦股評級關系研究文獻綜述???????????．1 32 ．2 ．1 國外文獻???????????????????????．．1 32 ．2 ．2 國內文獻?????????????????????????．．1 32 ．3 文獻綜評??????????????????????????．1 43 樣本處理與研究假設????????????

5、????????????1 73 ．1 數(shù)據(jù)來源及處理???????????????????????．1 73 ．2 描述性統(tǒng)計?????????????????????????．1 83 ．2 ．1 薦股評級分組描述性統(tǒng)計????????????????．．1 83 ．2 ．2 評級變動分組描述性統(tǒng)計????????????????．．2 03 ．2 ．3 盈余波動分組描述性統(tǒng)計????????????????．．2 23 ．3 研究

6、假設??????????????????????????．2 34 研究設計?????????????????????????????2 44 ．1 盈余預測精度與一致評級投資策略設計?????????????．2 44 ．1 ．1 分析師盈余預測精度的排序分組?????????????．2 44 ．1 ．2 組內一致評級的計算及買入、賣出組合劃分????????．2 54 ．1 ．3 投資組合的構建及收益率計算????????????

7、??．．2 64 ．2 評級變動及盈余波動投資策略設計???????????????．2 75 實證結果分析???????????????????????????2 85 ．1 策略組合特征分析??????????????????????2 85 ．1 ．1 一致評級策略組合特征分析???????????????．．2 85 ．1 ．2 評級變動策略組合特征分析???????????????．．3 05 ．1 ．3 盈余波動策略組合特征