會計穩(wěn)健性對債務(wù)融資成本的影響研究——基于我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、穩(wěn)健性是一項重要的會計信息質(zhì)量原則，在會計理論界與實務(wù)界都具有悠久的歷史，對會計學(xué)科的發(fā)展也一直存在著較強的影響。目前，國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于會計穩(wěn)健性的研究主要集中在四個方面:會計穩(wěn)健性的存在性、會計穩(wěn)健性的形成動機、會計穩(wěn)健性的計量方法與會計穩(wěn)健性的經(jīng)濟后果。隨著我國新會計準(zhǔn)則的出臺，國內(nèi)學(xué)者對于會計穩(wěn)健性的重視程度逐漸提升，關(guān)于會計穩(wěn)健性的研究也開始增多，但目前與會計穩(wěn)健性經(jīng)濟后果相關(guān)的研究還相對較少。因此，本文結(jié)合我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司對

2、債務(wù)融資依賴程度較高的現(xiàn)實，研究了我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司會計穩(wěn)健性對債務(wù)融資成本的影響。
　　會計穩(wěn)健性能夠及時充分地確認(rèn)相關(guān)損失和風(fēng)險，所以這引起人們對它的長期關(guān)注。對債務(wù)融資活動而言，會計穩(wěn)健性能夠有效地降低債務(wù)契約履行過程中的道德風(fēng)險，保障債權(quán)人的利益。同時，在債務(wù)契約簽訂之前，會計穩(wěn)健性能夠防范債權(quán)人逆向選擇行為的發(fā)生。因此，會計穩(wěn)健性在緩和債務(wù)雙方契約沖突中發(fā)揮著重要的作用。那么，會計穩(wěn)健性是如何對債務(wù)融資成本產(chǎn)生影響的呢

3、？對于債權(quán)人來說，他們最關(guān)心的是公司的償債能力和盈利能力，因此公司的凈資產(chǎn)和凈利潤是最容易引起債權(quán)人關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)，而公司的會計穩(wěn)健性水平的高低將直接影響上述會計指標(biāo)，采用相對謹(jǐn)慎的會計政策的公司，一定程度上能夠保證沒有高估利潤和資產(chǎn)。本文認(rèn)為:實行穩(wěn)健性會計政策的房地產(chǎn)業(yè)上市公司，一定程度上能夠控制公司相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的偏離度，從而降低債務(wù)人的風(fēng)險。所以，會計穩(wěn)健性可以緩和公司股東或經(jīng)營者與債權(quán)人的契約沖突，并且能夠顯著降低信息不對稱條件

4、下債務(wù)雙方道德風(fēng)險和逆向選擇行為的發(fā)生，進而對降低債務(wù)融資成本產(chǎn)生積極的影響。
　　本文在前幾章節(jié)分別對會計穩(wěn)健性和債務(wù)融資成本的已有文獻進行了回顧，對相關(guān)理論概念進行了梳理，探討了會計穩(wěn)健性與債務(wù)融資成本的理論關(guān)系，分析了我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司的債務(wù)融資現(xiàn)狀。在實證分析部分，本文選用滬深兩市A股2007-2012年房地產(chǎn)業(yè)上市公司作為研究樣本，采用利息支出/年均帶息債務(wù)作為債務(wù)融資成本的替代變量，采用凈資產(chǎn)計量和應(yīng)計項目計量兩種指