基于數(shù)據(jù)的股市量價關系研究.pdf

1、當下，中國股市作為金融市場至關重要的組成部分，不僅與國民經濟發(fā)展息息相關，而且關乎民眾的切身利益。2014年底開啟的新一輪牛市極大地帶動市場熱情，隨之而來的是市場結構不穩(wěn)定引發(fā)的連續(xù)暴跌，現(xiàn)實影響巨大。股票價格和交易量的變化既能反映投資者對市場信息的態(tài)度，又對刻畫市場供求關系有重要作用，因此本文主要針對這一特殊時期的中國股市量價關系進行研究。
　　本文選取上證綜合指數(shù)1395個交易日的收盤價格和交易量作為研究對象，利用ADF方法檢

2、驗了收盤價格和交易量的對數(shù)序列的平穩(wěn)性，發(fā)現(xiàn)對數(shù)價格序列和對數(shù)交易量序列都是一階單整的。建立二元向量自回歸模型刻畫對數(shù)價格和對數(shù)交易量之間的相關關系，并對模型的平穩(wěn)性以及殘差進行檢驗，發(fā)現(xiàn)VAR模型是合理的。在VAR模型的基礎上，利用Granger因果檢驗方法考察對數(shù)價格和對數(shù)交易量之間的動態(tài)引導關系，結果表明兩者之間存在雙向因果關系，即兩者過去的信息對預測對方的當期值有顯著影響，并且對數(shù)價格對對數(shù)交易量的引導關系強于交易量對價格的引導