基于數(shù)據(jù)挖掘方法的期貨量?jī)r(jià)關(guān)系及波動(dòng)性研究

1、<p>　　基于數(shù)據(jù)挖掘方法的期貨量?jī)r(jià)關(guān)系及波動(dòng)性研究</p><p>　?。壅荼疚囊云谪浭袌?chǎng)普遍認(rèn)可的結(jié)論――量?jī)r(jià)之間存在正相關(guān)關(guān)系作為研究假設(shè)，以SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件作為研究工具，通過(guò)對(duì)兩個(gè)交易日的持倉(cāng)量及成交量的絕對(duì)差值與價(jià)格的絕對(duì)差值的關(guān)系來(lái)加以驗(yàn)證。在研究過(guò)程中，選取了白糖和銅這兩個(gè)期貨品種，并對(duì)其2007―2012年五年的期貨市場(chǎng)的價(jià)格、持倉(cāng)量、成交量進(jìn)行了分析。經(jīng)研究驗(yàn)證，兩個(gè)交易日的

2、持倉(cāng)量及成交量的絕對(duì)差值與價(jià)格的絕對(duì)差值存在顯著相關(guān)性。利用SPSS軟件的非線性擬合方法得出了未來(lái)期貨商品收盤價(jià)與成交量的關(guān)系函數(shù)，但其擬合度較低。 </p><p>　?。坳P(guān)鍵詞］SPSS；成交量；持倉(cāng)量；價(jià)格 </p><p>　?。壑袌D分類號(hào)］F224［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2013）2-0053-03 </p><p>　　1研究背景

3、及選題意義 </p><p>　　1992年，我國(guó)期貨市場(chǎng)正處于建立初期，期貨商品的發(fā)展不甚明了，如今，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，無(wú)論從宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，還是從當(dāng)前的期貨行業(yè)的內(nèi)部發(fā)展，其市場(chǎng)環(huán)境都已經(jīng)得到了明顯的提高和改善。期貨市場(chǎng)成為重要的研究對(duì)象。但國(guó)內(nèi)外對(duì)期貨市場(chǎng)的研究主要集中在法律法規(guī)、交易機(jī)制等方面，而并沒(méi)有十分強(qiáng)調(diào)對(duì)于期貨市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系的研究，此外，參與調(diào)研相關(guān)內(nèi)容的專家學(xué)者多數(shù)是通過(guò)數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法進(jìn)行分析，本

4、文采用了數(shù)據(jù)挖掘的方法，運(yùn)用SPSS統(tǒng)計(jì)分析方法，從期貨市場(chǎng)最為活躍的銅以及白糖入手研究其成交量、持倉(cāng)量與價(jià)格的關(guān)系及其波動(dòng)性，進(jìn)而驗(yàn)證當(dāng)下期貨市場(chǎng)結(jié)論的可靠性。 </p><p><b>　　2研究方法 </b></p><p>　　在證券、期貨及金融衍生品的波動(dòng)特征研究方面，國(guó)內(nèi)外專家已做過(guò)多項(xiàng)相關(guān)研究，并得出了期貨市場(chǎng)普遍接受的結(jié)論。通常研究者會(huì)從固有數(shù)據(jù)入手，

5、對(duì)一些已有模型（GARCH、ARIMA等）進(jìn)行分析與擴(kuò)展。因此，本文將現(xiàn)下期貨市場(chǎng)普遍接受的結(jié)論――量?jī)r(jià)之間存在正相關(guān)關(guān)系作為假設(shè)，以全新的角度和方法對(duì)于已有的結(jié)論進(jìn)行了研究，即采取了基于數(shù)據(jù)挖掘的SPSS軟件分析方法。 </p><p><b>　　3相關(guān)理論 </b></p><p>　　1963年，Granger等通過(guò)對(duì)每周數(shù)據(jù)的分析，最早開始了對(duì)交易量之間關(guān)系

6、的研究，他們采取了譜分析方法，發(fā)現(xiàn)了交易量與價(jià)格指數(shù)之間并沒(méi)有存在必然的聯(lián)系；1970年，Crouth等展開了市場(chǎng)個(gè)股的研究，通過(guò)一段時(shí)間的調(diào)查，他發(fā)現(xiàn)價(jià)格變化的絕對(duì)值與交易量之間存在正相關(guān)關(guān)系；1966年，Ying使用方差分析等方法，發(fā)現(xiàn)小額的交易量通常會(huì)伴隨著價(jià)格同步下跌，而大份額的交易量也會(huì)伴隨著價(jià)格的上升，但是交易量幅度的增加與減少卻與之相反；1973年，Clark首先開始針對(duì)價(jià)格變動(dòng)與交易量的關(guān)系的調(diào)研，特別對(duì)于期貨品種棉花的

7、價(jià)格變動(dòng)的平方與累計(jì)交易量之間進(jìn)行了研究，研究表明，兩者之間存在正相關(guān)關(guān)系；1986年，Carcia驗(yàn)證了價(jià)格變動(dòng)與交易量之間的引導(dǎo)關(guān)系；1988年，Liewl利用GRACH模型得出了針對(duì)棕櫚油的價(jià)格波動(dòng)與交易量之間的相互關(guān)系。 </p><p>　　4對(duì)國(guó)內(nèi)白糖、銅期貨市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系的實(shí)證研究研究的基本假設(shè)：本文以期貨市場(chǎng)普遍認(rèn)可的結(jié)論――量?jī)r(jià)之間存在正相關(guān)關(guān)系作為研究假設(shè)。研究對(duì)象：本文選取國(guó)內(nèi)白糖、銅兩類期貨

8、品種的量?jī)r(jià)關(guān)系作為研究對(duì)象，分別利用白糖以及銅期貨合約的日收盤價(jià)格和每日的成交量、持倉(cāng)量，借助SPSS軟件的一些模型對(duì)國(guó)內(nèi)白糖、銅期貨市場(chǎng)的量?jī)r(jià)關(guān)系進(jìn)行對(duì)比研究。 </p><p>　　4.1指標(biāo)選擇與樣本數(shù)據(jù) </p><p>　　本文選擇上海期貨交易所合約白糖和合約銅作為市政研究對(duì)象，并且選取每日數(shù)據(jù)作為分析樣本。本文期貨數(shù)據(jù)均來(lái)源于南華期貨經(jīng)紀(jì)有限公司。本文選取的樣本期間為2007年

9、1月1日至2012年4月5日，樣本總數(shù)為1258個(gè)。在本文中，選取的每一組數(shù)據(jù)均為后一天的數(shù)據(jù)減去前一天的數(shù)據(jù)所得到的數(shù)據(jù)取絕對(duì)值，且刪除其中含有零值的數(shù)據(jù)組（含零值的數(shù)據(jù)組一般代表當(dāng)天沒(méi)有交易的情況）。其中，本文用PRICE表示收盤價(jià)，用VOLUME表示成交量，用OPENINT表示持倉(cāng)量，用C表示銅，用S表示白糖。 </p><p>　　4.2國(guó)內(nèi)白糖期貨市場(chǎng)的量?jī)r(jià)關(guān)系的研究 </p><p