調(diào)整成本約束下的中國經(jīng)濟(jì)波動數(shù)量分析.pdf

1、自改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)取得了令人矚目的高速發(fā)展，但是縱觀這三十多年來，中國經(jīng)濟(jì)雖然在持續(xù)增長但也一直起起落落。GDP同比增長率最高達(dá)1993年1季度的15.4％，最低僅為2009年1季度的6.2％。如此大幅度的波動究竟是什么原因造成的呢？經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動主要是由外生沖擊所引致的，如技術(shù)沖擊、需求沖擊、貨幣政策沖擊等外生沖擊影響著各個宏觀經(jīng)濟(jì)變量的變化，也就是我們看到的經(jīng)濟(jì)波動現(xiàn)象。
　　在面對經(jīng)濟(jì)波動時我國也采取了相應(yīng)的措

2、施來干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)的運行。最為典型的一個事實就是，2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)給我國帶來嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退威脅，我國政府實施了4萬億財政擴(kuò)張計劃與寬松的貨幣政策等經(jīng)濟(jì)政策予以應(yīng)對。近幾年來，我國一直采用積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)健的貨幣政策在擴(kuò)大內(nèi)需、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)向均衡狀態(tài)發(fā)展等方面功不可沒。對于當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)來說，哪種貨幣政策工具是有效的？
　　本文從新凱恩斯主義視角出發(fā)，構(gòu)造了存在三種類型的調(diào)整成本（價格調(diào)整成本、資本調(diào)整成本和勞動調(diào)

3、整成本）約束特征的動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型(DSGE模型)，并試圖從一個包含四種沖擊，即反映供給的技術(shù)沖擊、消費者貨幣需求量的貨幣需求沖擊、消費者需求的消費偏好沖擊、政府的貨幣供給政策沖擊來分析我國經(jīng)濟(jì)波動問題，針對我國1996-2015年的經(jīng)濟(jì)波動現(xiàn)狀對政府的最優(yōu)貨幣政策工具進(jìn)行了比較。DSGE模型中包括四個經(jīng)濟(jì)部門:代表性家庭、最終產(chǎn)品廠商、中間產(chǎn)品廠商和廣義政府，引入調(diào)整成本約束，分析在四種不同類型的外生沖擊下，不同的調(diào)整成本對宏觀經(jīng)

4、濟(jì)變量的影響機(jī)制，以及對中國經(jīng)濟(jì)波動產(chǎn)生影響的關(guān)鍵沖擊，并在此基礎(chǔ)上研究調(diào)整成本和外生沖擊下的最優(yōu)貨幣政策工具（包括數(shù)量型工具和價格型工具），對中國貨幣政策的有效運行和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展提供參考意義。
　　本文的研究基于動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型框架，我們得出以下結(jié)論:調(diào)整成本約束的存在是我國宏觀經(jīng)濟(jì)的一個顯著特征，而且這些外生成本約束在一定程度上抑制了我國經(jīng)濟(jì)的增長和遏制了經(jīng)濟(jì)的衰退;無論是長期還是短期，貨幣需求沖擊和消費偏好沖擊對經(jīng)濟(jì)波動