產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)部治理對(duì)公司績(jī)效的影響研究.pdf

1、隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放、外資的引入、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，行業(yè)組織不斷優(yōu)化升級(jí)，任何組織形式的企業(yè)都無(wú)法逃避來(lái)自產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。現(xiàn)代公司也不例外，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不僅影響公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，還與公司內(nèi)部治理有著緊密的聯(lián)系。因此，探索產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)部治理之間的關(guān)系對(duì)公司績(jī)效的影響具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　論文選取滬市565家上市公司三年(2010-2012)樣本數(shù)據(jù)，運(yùn)用STATA12.0軟件對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)部治理對(duì)公司績(jī)效影響進(jìn)行了實(shí)證分析

2、。尤其是對(duì)于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度指標(biāo)的衡量，本研究選取了能夠反映產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的盈利能力、進(jìn)入障礙以及市場(chǎng)反應(yīng)能力等一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過(guò)因子分析得出能夠綜合反應(yīng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度的綜合指標(biāo)。基于面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究表明:產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)（內(nèi)部治理）對(duì)公司績(jī)效有影響，并且產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與內(nèi)部治理之間相互作用。其中，股權(quán)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是互補(bǔ)關(guān)系，董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例以及兩職設(shè)置狀況與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有顯著替代關(guān)系，董事和高管的貨幣薪酬與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也是