市場競爭、公司治理與財務重述.pdf

1、高質量的會計信息是資本市場有效性的基礎，財務重述大量存在表明公司的會計信息可能存在一定問題。財務重述作為企業(yè)盈余操縱行為的表征，其發(fā)生反映了企業(yè)治理機制的缺陷和治理效率的低下。會計信息質量低下的深層次原因由于現(xiàn)代企業(yè)兩權分離所導致的信息不對稱以及由此所產生的委托代理沖突。根據(jù)現(xiàn)代公司治理理論，防止或緩解代理問題的主要手段是設計科學的治理結構，借助于董事會治理、監(jiān)事會監(jiān)督，經理層激勵等組織形態(tài)和制度安排，最大限度地降低信息不對稱性，對內部

2、人實現(xiàn)有效的激勵和約束，減少他們對會計信息披露進行操縱的動機和可能性，從而提高會計信息的真實可靠性。除此之外，現(xiàn)代競爭理論也為我們分析問題提供了一個新的研究視角，那就是市場競爭。破產威脅假說指出競爭所帶來的清算威脅有助于代理人主動減少代理成本，市場競爭既可以直接影響企業(yè)的信息披露質量，也可以通過影響公司治理間接改善信息披露質量。
　　 本文以財務重述為主要研究對象，將市場競爭、公司治理和財務重述有機地結合在統(tǒng)一的研究框架內，并根

3、據(jù)我國上市公司2006-2009年數(shù)據(jù)并實證檢驗了相關理論。實證檢驗主要分為兩步：第一步，檢驗公司治理對財務重述的影響；第二步，市場競爭分為高競爭組和低競爭組，在對比研究高低競爭組中公司治理與財務重述不同影響下，得出市場競爭對財務重述影響的結論。
　　 本文的研究結論主要有：國有控股上市公司發(fā)生財務重述的可能性低于非國有控股公司；第一大股東持股比例越高，財務重述發(fā)生的可能性越小；董事會規(guī)模與財務重述發(fā)生可能性成負相關關系；當董事