股權(quán)集中度對公司績效影響實證研究——以房地產(chǎn)上市公司為例.pdf

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效關(guān)系的研究包括兩類問題的研究:股權(quán)集中度與公司績效的關(guān)系以及股權(quán)制衡與公司績效的關(guān)系。目前,我國上市公司存在的最主要問題就是治理機制不健全,且公司的治理效率低下,而導致這一問題出現(xiàn)的重要原因就是不合理的股權(quán)集中度。股權(quán)分置改革是我國證券市場的獨特事物,沒有外來經(jīng)驗可以借鑒,因此對股權(quán)分置改革的成果分析也無法參考外國學者的研究。股權(quán)分置改革不可避免會對上市公司的財務(wù)報表數(shù)據(jù)產(chǎn)生一定的影響,本文以中國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司20

2、08—2010年的數(shù)據(jù)為研究樣本,立足于股權(quán)分置改革的大背景下,從股權(quán)集中度這個微觀角度對我國上市公司股權(quán)集中度與公司績效關(guān)系作進一步的探討。本文希望研究結(jié)論能有助于評價股權(quán)分置改革的效果,同時為優(yōu)化我國上市公司股權(quán)集中度,提高公司績效提供有益的建議。
　　本文通過實證研究發(fā)現(xiàn),我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的股權(quán)集中度與公司績效之間存在著顯著的負相關(guān)關(guān)系。這一結(jié)論表明高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)對我國房地產(chǎn)公司的治理機制會產(chǎn)生消極的影響,并進而降