非壟斷業(yè)上市公司股權集中度與公司績效的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、上市公司股權集中度與公司績效關系的研究,一直是理論界和實業(yè)界研究的熱點問題,不同觀點交織碰撞,結論相差甚遠。在我國非壟斷業(yè),大多數(shù)上市公司由國有企業(yè)改制而來,具有特殊的股權結構。然而,我國非壟斷業(yè)上市公司的股權集中度與公司績效的相關關系到底如何,本文試通過實證分析做出回答。
  本文采用規(guī)范研究與實證研究相結合的方法。在規(guī)范研究中介紹了股權結構及公司績效的相關理論,闡述了股權結構對公司績效的影響。在規(guī)范研究的基礎上,從CR指數(shù)、H

2、5指數(shù)以及Z指數(shù)等三個方面對研究樣本行業(yè)的股權集中度水平進行了統(tǒng)計性的描述并運用因子分析法計算出研究樣本公司的經(jīng)營績效綜合得分,為實證分析做了數(shù)據(jù)方面的準備;在實證研究中,本文對萬德資訊金融數(shù)據(jù)庫2003年到2005年三年的所有上證、深證上市公司進行了樣本篩選,最后選出了三年始終符合篩選條件14個非壟斷行業(yè)的969家非壟斷業(yè)上市公司作為研究樣本。運用Pearson相關分析對股權集中度各指標與公司績效得分之間的相關性進行檢驗,最后選取CR

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