養(yǎng)老基金與公司治理——基于全國(guó)社保基金對(duì)上市公司績(jī)效的影響.pdf

1、以全國(guó)統(tǒng)籌的方式形成的社?；鹗蔷哂形覈?guó)特色的養(yǎng)老基金體系，其不管在增速還是規(guī)模上都在飛速提升，作為老百姓的保命錢(qián)，如何對(duì)其進(jìn)行有效管理以實(shí)現(xiàn)保值增值是現(xiàn)階段亟待解決的一個(gè)問(wèn)題。
　　 本文通過(guò)對(duì)養(yǎng)老金積極主義相關(guān)理論的梳理，發(fā)現(xiàn)使用養(yǎng)老金積極主義相關(guān)理論，指導(dǎo)我國(guó)社?；鸱e極介入所持股公司的內(nèi)部治理不失為一個(gè)較好的解決辦法。因?yàn)樽鳛樯绫；疬@樣龐大的機(jī)構(gòu)投資者，退出機(jī)制已基本無(wú)效，用腳投票的華爾街準(zhǔn)則不再適用，因此只能通過(guò)介入

2、目標(biāo)公司治理，提高其經(jīng)營(yíng)水平，通過(guò)股價(jià)的平穩(wěn)上升來(lái)保證投資資金的安全。通過(guò)參考養(yǎng)老基金參與治理的成本與收益分析，本文證明我國(guó)社?；鹜ㄟ^(guò)這一途徑實(shí)現(xiàn)收益完全具有可能性。本文進(jìn)一步提出了社保基金參與公司治理的幾種可行的途徑。在理論分析以后，本文利用全國(guó)社會(huì)保障基金2008年至2012年共20個(gè)季度持股數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)社保基金持有上市公司股票所產(chǎn)生的影響進(jìn)行了計(jì)量分析，以期對(duì)社?；鹞磥?lái)的持股行為以及管理方式提供政策建議。
　　 實(shí)證研