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文檔簡介
1、存市場經濟下，股票現(xiàn)貨市場的價格波動往往是難以把握的，價格風險可能給投資者帶來災難性的后果。因此，如何規(guī)避股票市場上的價格風險一直是金融領域的研究熱點。股指期貨交易在世界許多國家獲得了迅猛的發(fā)展，是金融市場上較為成功的金融衍生產品之一，我國也于2010年4月16日推出的第一個金融期貨品種一滬深300股指期貨。股指期貨的基本功能之一是套期保值，套期保值者可以利用期貨合約進行風險管理，降低或轉移不利的價格波動風險。股指期貨體現(xiàn)在套期保值方面
2、就是最優(yōu)套期保值比率的計算問題。
本文首先詳細介紹了滬深300指數(shù)和滬深300股指期貨的特點，以及套期保值理論，接著介紹了OLS、GARCH、VAR、VEC等傳統(tǒng)套期保值模型，在此基礎上考慮到金融時間序列本身所呈現(xiàn)的“峰尖厚尾”的特征，借助Copula函數(shù)計算尾部相關系數(shù)來替代傳統(tǒng)的線性相關系數(shù)計算，利用GARCH模型對現(xiàn)貨和期貨的標準差進行預測，提高套期保值的有效性。通過對滬深300指數(shù)和滬深300股指期貨實際交易的數(shù)據
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