企業(yè)風(fēng)險管理與公司績效的關(guān)系研究——來自我國上市公司的實(shí)證分析.pdf

1、對于企業(yè)風(fēng)險管理(ERM)的關(guān)注近幾年持續(xù)增長,不同于傳統(tǒng)風(fēng)險管理中不同風(fēng)險類別被分別管理于風(fēng)險“孤島”中,ERM使企業(yè)能夠在企業(yè)范圍內(nèi)的集成范式中管理廣泛的風(fēng)險。ERM模式下企業(yè)能夠更好地了解不同業(yè)務(wù)活動中所固有的總量風(fēng)險,從而為資源配置提供更為客觀的依據(jù)。盡管現(xiàn)存大量有關(guān)ERM方案流行程度和特點(diǎn)的調(diào)查證據(jù),然而有關(guān)這種方案的定量研究仍比較匱乏。而我國有關(guān)ERM的研究更處于定性描述和對比概念的階段。
　　本文首先基于COSO提出

2、的ERM的四個目標(biāo)—戰(zhàn)略、經(jīng)營、報告、和合規(guī)構(gòu)建了企業(yè)風(fēng)險管理指標(biāo)(ERMI),以其來衡量我國上市公司實(shí)施企業(yè)風(fēng)險管理的程度。隨后結(jié)合國內(nèi)外研究概況選取公司規(guī)模等一系列因素檢驗(yàn)了我國企業(yè)風(fēng)險管理實(shí)施程度的影響因素。其次實(shí)證檢驗(yàn)企業(yè)風(fēng)險管理對公司績效的影響也是本文關(guān)注的重點(diǎn)。最后使用ERM分類虛擬變量檢驗(yàn)了企業(yè)風(fēng)險管理指標(biāo)的代表性及多元線性回歸的結(jié)果。
　　本文結(jié)果顯示ERMI在行業(yè)和區(qū)域分類之間表現(xiàn)出較大的差異性。同時越復(fù)雜的上市