國有上市公司高管內(nèi)部薪酬差距與公司績效的實證研究.pdf

1、古往今來，人力資源都被稱之為第一資源、最重要的資源，高級管理人員更是企業(yè)中的核心資源，應該成為公司治理的關鍵要素，而正確合理、有效地對高管進行薪酬激勵可以促使其更加努力的為企業(yè)做貢獻，所以高管薪酬激勵問題一直是學術界研究的熱點問題?？v觀高管薪酬激勵研究，更多的集中在高管薪酬水平方面，對于薪酬結構的研究不是很充分，高管薪酬差距作為薪酬結構研究的重點問題必然有其研究的重要性。高管薪酬激勵的最終目的是為了提高公司績效，實現(xiàn)公司價值最大化的目標

2、，自然而然需要將高管薪酬差距研究與公司績效研究結合在一起，本文主要是研究高管薪酬差距對公司績效的影響。目前兩者之間的關系分為拉大薪酬差距的錦標賽理論和限制薪酬差距較大的行為理論，那么在我國二者之間的關系怎樣呢，還沒有形成確切的結論，所有研究二者的關系具有一定的理論價值。選取具有特殊制度背景的國有上市公司為研究樣本，更具有針對性，兩者之間的研究結果，對國有上市公司高管薪酬的改革與完善起到很好的指導作用。僅僅研究二者之間的關系似乎并不具有很

3、強的說服力，所以加入調節(jié)變量董事會結構，來研究管理者權利對國有上市公司高管內(nèi)部薪酬差距對公司績效影響的調節(jié)作用，這樣將使研究更加全面、完善。
　　 本文通過對2006-2010年滬深兩市A股國有控股上市公司2911個樣本研究發(fā)現(xiàn)，高管內(nèi)部薪酬差距對公司績效起到促進作用，驗證了錦標賽理論在我國國有上市公司的適用性。在對公司績效變量選取上，從財務績效和市場績效兩個方面全面的衡量了公司績效，通過相關性分析、回歸分析，得出無論是財務績效

4、還是市場績效與高管薪酬差距顯著正相關。根據(jù)最終控制人性質的不同，將國有上市公司全樣本分為國務院直屬國資委控股性質的上市公司、地方政府直屬國資委控股性質的上市公司兩個子樣本，分樣本研究二者的影響關系，得出國務院直屬國資委控股性質高管內(nèi)部薪酬差距與公司績效的相關性優(yōu)于地方政府直屬國資委控股性質的上市公司的結論。同時還選取獨立董事所占比例變量，來研究其對高管內(nèi)部薪酬差距對公司績效影響的調節(jié)作用，得出有負向的調節(jié)作用。
　　 最后依據(jù)實