現(xiàn)金股利差異之謎——基于上海家化產(chǎn)權(quán)變化背景的研究.pdf

1、暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文題名（中英對照）：現(xiàn)金股利差異之謎現(xiàn)金股利差異之謎————基于上海家化產(chǎn)權(quán)基于上海家化產(chǎn)權(quán)變化背景的研究變化背景的研究MysteryofCashDividendDifferences————theResearchundertheBackgroundofPropertyRightChangedinShanghaiJahwa作者姓名：林雨欣林雨欣指導(dǎo)教師姓名楊德明楊德明博士、博士、副教授教授及學(xué)位、職稱李山李山學(xué)士、士、

2、高級會計(jì)師高級會計(jì)師學(xué)科、專業(yè)名稱：管理學(xué)、會計(jì)碩士管理學(xué)、會計(jì)碩士論文提交日期：2016年4月論文答辯日期：2016年5月答辯委員會主席：論文評閱人：學(xué)位授予單位和日期：暨南大學(xué)MPAcc學(xué)位論文:現(xiàn)金股利差異之謎——基于上海家化產(chǎn)權(quán)變化背景的研究I摘要本文針對自從2011年中國平安并購了上海家化之后，上海家化由國有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)變?yōu)槊駹I性質(zhì)，派現(xiàn)明顯大幅增加的問題，采用對比分析法、案例分析法等研究方法，通過對近8年來上海家化現(xiàn)金股利存在的

3、差異進(jìn)行分析，分別探究兩個(gè)階段的現(xiàn)金股利分配設(shè)計(jì)的合理性以及背后的原因。研究結(jié)果表明，上海家化在國有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)階段，偏低的現(xiàn)金股利支付存在不合理之處，在企業(yè)現(xiàn)金能力充足而又缺乏投資項(xiàng)目的情況下，仍然采取低現(xiàn)金股利支付的政策。內(nèi)部人控制的問題是引致現(xiàn)金股利偏低的重要原因。而在民營產(chǎn)權(quán)性質(zhì)階段，在響應(yīng)宏觀政策鼓勵(lì)上市公司派發(fā)現(xiàn)金股利的情況下，其高現(xiàn)金股利與上海家化不斷增強(qiáng)的財(cái)務(wù)能力相匹配，且具有信號傳遞效應(yīng)。最后，基于上海家化的案例分析，提出