基于人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的中國(guó)股票市場(chǎng)收益率預(yù)測(cè)研究.pdf

1、關(guān)于股票收益率預(yù)測(cè)研究，是一個(gè)很龐大的課題，在不同目的引導(dǎo)下會(huì)有多種不同的研究角度。本文的寫作是基于投資者方面對(duì)股票收益率進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，筆者希望通過對(duì)歷史數(shù)據(jù)的挖掘，用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬分析，對(duì)一些市場(chǎng)現(xiàn)象和變化進(jìn)行解釋。
　　首先，本文介紹了國(guó)內(nèi)外股票收益率及其預(yù)測(cè)的研究現(xiàn)狀，對(duì)股票收益率及其預(yù)測(cè)的發(fā)展進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析；然后介紹了股票收益率及其預(yù)測(cè)的研究方法，為下面的實(shí)證分析研究奠定理論基礎(chǔ)。
　　其次，從理

2、論上對(duì)股票收益率影響因素進(jìn)行分析，首先分析F-F“三因素模型”對(duì)股票收益率的分析和預(yù)測(cè)，“三因素模型”主要是描述市場(chǎng)因素、規(guī)模因素、帳面市場(chǎng)權(quán)益因素對(duì)股票收益率的影響；隨后分析交易量、政策及國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)對(duì)股票收益率的影響。
　　再次，利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的研究方法，以Fama和French的“三因素模型”為基礎(chǔ)，并在此基礎(chǔ)上改進(jìn)模型，加入交易量和總風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)作為自變量，即β風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、σ2總風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、規(guī)模、收益價(jià)格比和交易量作為自變量。文中

3、分析涉及的五個(gè)基礎(chǔ)變量，都是通過采集CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，運(yùn)用微軟的EXCEL進(jìn)行數(shù)據(jù)整理和初步計(jì)算，然后導(dǎo)入到MATLAB軟件中的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具箱建立網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行模擬實(shí)證分析，接著預(yù)測(cè)研究各影響因素與股票收益率的關(guān)系，從而為股票收益率預(yù)測(cè)提供了研究思路。
　　最后，采集上證各行業(yè)具有代表性的權(quán)重股，利用MATLAB軟件進(jìn)行實(shí)證分析得出：對(duì)股票收益率影響最大的是收益價(jià)格比和交易量，總風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和規(guī)模次之，β系數(shù)的影響最小。根據(jù)結(jié)論給出了投資者