資產(chǎn)泡沫定價模型及相關分析與應用.pdf

1、本文從研究資產(chǎn)泡沫的歷史背景、定義、存在性、產(chǎn)生的過程以及各種模型分類，總結經(jīng)典的資產(chǎn)泡沫定價模型，對于理性范疇下帶有周期性的破裂型基本泡沫模型（Evans，1991）的參數(shù)和條件進行了循序漸進的深入推廣和研討，最終得到所謂周期性多步破裂型泡沫模型，并基于這樣的模型在Matlab語言環(huán)境下進行了蒙特卡羅數(shù)值模擬，展現(xiàn)泡沫在這一族模型下的生成與破滅過程。論文還分析了泡沫模型的周期問題、對尖峰與厚尾性作了理論分析得出資產(chǎn)泡沫以及價格變化在假

2、定資產(chǎn)價格蘊涵Evans基本泡沫的情況下其極限分布具有厚尾的統(tǒng)計特性的深刻結論。其次本文研究了當金融標的資產(chǎn)的基礎價格與泡沫成分分別服從幾何布朗運動情況下歐式期權定價問題，論證了在相同參數(shù)、泡沫模型非退化時含有泡沫成分的歐式看漲（跌）期權理論價格嚴格小（大）于經(jīng)典Black-Sholes模型定價的重要結論。同時我們基于計算機模擬結果認定推廣后的周期性多步破裂型泡沫模型也有類似結論。最后我們仿照單一期權的delta對沖理論對泡沫模型下的期