利率期限結(jié)構(gòu)的構(gòu)造及其計(jì)算機(jī)實(shí)現(xiàn).pdf

1、利率是金融市場(chǎng)上的基礎(chǔ)價(jià)格變量之一，利率期限結(jié)構(gòu)是由某個(gè)時(shí)點(diǎn)上不同期限的利率所組成的一條曲線。對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的研究和應(yīng)用一直以來(lái)都是金融的重要領(lǐng)域。它可以為市場(chǎng)提供定價(jià)基礎(chǔ)、促進(jìn)債券市場(chǎng)的發(fā)展和完善、豐富央行的調(diào)控工具和加強(qiáng)央行的調(diào)控能力、促進(jìn)利率市場(chǎng)化、提升金融機(jī)構(gòu)的投資管理與風(fēng)險(xiǎn)控制水平，最終提升金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。 本文從介紹于利率期限結(jié)構(gòu)相關(guān)的利率概念著手，對(duì)利率決定理論進(jìn)行了簡(jiǎn)要的回顧，接著對(duì)傳統(tǒng)的利率期限結(jié)構(gòu)理論與現(xiàn)代

2、利率期限結(jié)構(gòu)靜態(tài)研究和動(dòng)態(tài)研究的現(xiàn)狀進(jìn)行了綜述。然后，在前人研究的基礎(chǔ)上，提出以B-spline結(jié)合非線性優(yōu)化來(lái)擬合瞬時(shí)遠(yuǎn)期利率的思路。并做了大量的實(shí)驗(yàn)，理論結(jié)合實(shí)踐，來(lái)指導(dǎo)模型的構(gòu)建和參數(shù)的選擇。在研究過(guò)程中，將B-spline算法，Donlp2非線性優(yōu)化程序接口，以及常用的利率衍生產(chǎn)品的利率計(jì)算模型都一一用C++編程實(shí)現(xiàn)了。 作為結(jié)論，本文總結(jié)了模型在估算利率期限結(jié)構(gòu)時(shí)的效果，提出下一步的改進(jìn)建見(jiàn)，并對(duì)模型的進(jìn)一步應(yīng)用提出自