中國股票市場新股發(fā)行抑價問題研究.pdf

1、國內(nèi)外學者通過大量實證研究表明，IPO超額收益現(xiàn)象是世界各國證券市場中一種普遍存在的現(xiàn)象，無論是發(fā)達國家成熟市場還是發(fā)展中國家的新興市場，都存在顯著的新股超額收益。中國股票市場也存在著和發(fā)達國家同樣的新股發(fā)行抑價現(xiàn)象，而且有過之而無不及，學界稱此為“新股神話”、“新股的虛假繁榮”。但由于我國的股票市場有著自身的特點，存在很多的特殊性，西方對該問題的研究解釋在我國未必具有很好的適用性，因此對于我國股票市場IPO超額收益現(xiàn)象做針對性的研究具

2、有十分重要的理論和實踐意義。本文基于中國股票市場的自身特點，結(jié)合西方成熟的理論研究成果進行分析，力求找出我國獨特的、不同于其他國家的IPO超額收益的成因。 為了達到研究目的，本文采用了定量和定性相結(jié)合的分析方法。首先，對現(xiàn)有的有關(guān)新股發(fā)行抑價的研究文獻進行了回顧，在對國內(nèi)外研究成果進行綜述、分析、歸納后，找出現(xiàn)有研究成果所存在的不足。在充分了解現(xiàn)有學者的研究成果及其不足的基礎上，對所要研究的樣本股票進行分類匯總，運用描述性統(tǒng)計方