我國內(nèi)地認(rèn)股權(quán)證發(fā)行對標(biāo)的股票的影響.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文研究了我國內(nèi)地認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行對標(biāo)的股票的影響，以2005年8月至2006年5月內(nèi)地發(fā)行的26支權(quán)證為樣本，從股價、流動性和波動性三個方面進(jìn)行了實證分析。實證結(jié)果證明，內(nèi)地認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行對標(biāo)的股票的股價和流動性影響十分顯著，股價在發(fā)行前存在短期正的發(fā)行效應(yīng)，并在公告日前后顯著回落，短期投機(jī)十分盛行；認(rèn)沽權(quán)證的標(biāo)的股價存在人為操縱的跡象；發(fā)行日前后，標(biāo)的股票的流動性大幅增加，其中認(rèn)購權(quán)證標(biāo)的股票的流動性在事件期反應(yīng)即完畢，而認(rèn)沽權(quán)證標(biāo)的

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