中國債券市場(chǎng)流動(dòng)性研究.pdf

1、流動(dòng)性是債券市場(chǎng)的生命力所在，市場(chǎng)質(zhì)量通常以流動(dòng)性的好壞來衡量，是市場(chǎng)交易制度設(shè)計(jì)要達(dá)到的目標(biāo)之一。債券市場(chǎng)充足的流動(dòng)性為投資者能夠進(jìn)行債券的自由買賣交易提供保障。如果債券流通市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性，會(huì)導(dǎo)致交易難以進(jìn)行，發(fā)行市場(chǎng)也將難以維系。流動(dòng)性的問題是市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論中的基礎(chǔ)性問題，幾乎與市場(chǎng)運(yùn)行的所有因素相關(guān)，對(duì)我國債券市場(chǎng)的持續(xù)性發(fā)展具有重要的意義。流動(dòng)性的提高不僅有助于保證整個(gè)債券市場(chǎng)的正常運(yùn)行，還有利于提高資源配置和經(jīng)濟(jì)增長。目前世

2、界上成熟的債券市場(chǎng)無不重視流動(dòng)性的維護(hù)和發(fā)展。因此，對(duì)我國債券市場(chǎng)的流動(dòng)性進(jìn)行研究十分必要。而且隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，債券市場(chǎng)需要不斷發(fā)展完善，對(duì)流動(dòng)性問題的研究也需要不斷發(fā)展完善。 本文共分為六大部分，第一章是緒論，主要介紹了本文的選題背景及意義，對(duì)國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行了綜述，對(duì)研究框架和研究方法進(jìn)行了說明；第二章介紹并分析了債券市場(chǎng)流動(dòng)性的基本理論，包括債券市場(chǎng)流動(dòng)性的內(nèi)涵、度量指標(biāo)以及債券市場(chǎng)流動(dòng)性的重要意義等，該章是全文的理

3、論基礎(chǔ)，為后面各章的寫作提供了理論支持和保障；第三章則是結(jié)合我國具體情況，利用度量流動(dòng)性的指標(biāo)，對(duì)我國債券市場(chǎng)流動(dòng)性分別從國債市場(chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng)兩個(gè)子市場(chǎng)的角度對(duì)流動(dòng)性的現(xiàn)狀進(jìn)行了實(shí)證分析；然后，在第四章從市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)、債券產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和債券的參與者結(jié)構(gòu)等多個(gè)角度探討了能夠影響中國債券市場(chǎng)流動(dòng)性的相關(guān)因素；在第五章中，從流動(dòng)性對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策實(shí)施、市場(chǎng)投資者和債券自身發(fā)展等四個(gè)角度對(duì)中國債券市場(chǎng)流動(dòng)性不足會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響進(jìn)行了分析。最

4、后，第六章在前面幾章分析的基礎(chǔ)上，對(duì)如何解決中國債券市場(chǎng)流動(dòng)性的問題，特別是企業(yè)債券市場(chǎng)流動(dòng)較差的問題提出了一些相應(yīng)的對(duì)策和建議。 本文通過對(duì)中國債券市場(chǎng)流動(dòng)性相關(guān)問題的研究和分析，得出結(jié)論認(rèn)為：發(fā)展和完善中國債券市場(chǎng)應(yīng)該關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性，尤其是要提高企業(yè)債券市場(chǎng)流動(dòng)性，中國債券市場(chǎng)的地位應(yīng)該得到更多理論研究者和實(shí)踐決策者的重視，擁有高效、穩(wěn)定、具有充足流動(dòng)性的債券市場(chǎng)才能從真正意義上發(fā)揮債券市場(chǎng)的功能，才能更好地為我國發(fā)展和諧的