我國(guó)上市公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)影響及對(duì)策分析.pdf

1、企業(yè)并購(gòu)作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中資源優(yōu)化配置的重要機(jī)制，是資產(chǎn)重組的一種重要方式，在企業(yè)的生存與發(fā)展中起著越來(lái)越重要的作用。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的實(shí)踐證明：上市公司并購(gòu)已經(jīng)成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張的重要途徑。因此，深入研究公司并購(gòu)問(wèn)題，具有十分重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。而財(cái)務(wù)分析成為企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中的一條主線，是并購(gòu)的中心，并貫穿于整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)的全過(guò)程，它不僅為企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的順利進(jìn)行提供了可靠的價(jià)值基礎(chǔ)，也為并購(gòu)

2、后企業(yè)間的相互融合提供了保證。企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)活動(dòng)的最大動(dòng)力就是追求利益的最大化，從開(kāi)始尋找并購(gòu)目標(biāo)，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值分析，對(duì)并購(gòu)雙方進(jìn)行財(cái)務(wù)整合，到對(duì)并購(gòu)結(jié)果的有效性進(jìn)行評(píng)估，每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要縝密、客觀的財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析直接關(guān)系到并購(gòu)的成敗，因此在整個(gè)并購(gòu)的過(guò)程中認(rèn)真分析每一個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)問(wèn)題已經(jīng)變得越來(lái)越重要了。為了達(dá)到本文的寫(xiě)作目的，主要從以下三部分進(jìn)行闡述： 第一章：我國(guó)上市公司并購(gòu)理論概述。涉及公司并購(gòu)的概念和名詞很多，

3、首先對(duì)幾種公司并購(gòu)的概念進(jìn)行闡述，進(jìn)而基于研究與討論的統(tǒng)一基礎(chǔ)，結(jié)合國(guó)際上的有關(guān)概念，聯(lián)系我國(guó)的實(shí)際情況，提出本文對(duì)公司并購(gòu)的定義。其次，在對(duì)公司并購(gòu)的概念進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，總結(jié)出了公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)分析理論。接下來(lái)又闡述了我國(guó)上市公司并購(gòu)的特殊動(dòng)因。最后總結(jié)出我國(guó)上市公司并購(gòu)的新特點(diǎn)。 第二章：我國(guó)上市公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)分析過(guò)程。這是本文的主要部分，也是本文的創(chuàng)新觀點(diǎn)。在第一章對(duì)公司并購(gòu)理論進(jìn)行界定的基礎(chǔ)上，介紹了我國(guó)上市公司并購(gòu)前的

4、財(cái)務(wù)分析、并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)分析以及并購(gòu)后的財(cái)務(wù)分析。上市公司并購(gòu)前的財(cái)務(wù)分析包括對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行估價(jià)，對(duì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。上市公司并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)分析主要是對(duì)并購(gòu)的支付方式、融資方式、并購(gòu)的成本及并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理等作了闡述。上市公司并購(gòu)后的財(cái)務(wù)分析主要包括對(duì)并購(gòu)后目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、對(duì)并購(gòu)后集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和對(duì)并購(gòu)后公司的非財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)。通過(guò)上述三個(gè)方面的論述，提出了整個(gè)并購(gòu)過(guò)程中的系統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析理論。 第三章：我國(guó)上市