基于EVA的企業(yè)經(jīng)營者激勵研究.pdf

1、自從公司制這種現(xiàn)代企業(yè)制度建立以來，由于企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)分離，股東只參與公司重大決策，而企業(yè)的日常經(jīng)營委托給懂經(jīng)營、善管理的專門人才去管理，這就產(chǎn)生了企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間的委托代理關(guān)系。但是，隨著科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展和企業(yè)間的競爭日益加劇，作為特殊人力資本主體的經(jīng)營者在企業(yè)中的地位日益上升，并起著主導(dǎo)作用，由委托代理關(guān)系產(chǎn)生的企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間的目標(biāo)不一致、信息不對稱、責(zé)任不對等的問題越顯突出。因此，需要有效的激勵機(jī)制將經(jīng)營者的利

2、益與所有者的利益聯(lián)系起來，降低代理成本。經(jīng)濟(jì)增加值 (EVA) 作為一個新型的企業(yè)業(yè)績衡量指標(biāo)，在企業(yè)的激勵機(jī)制上也表現(xiàn)出了諸多的優(yōu)越性，它通過賦予經(jīng)營者與所有者一樣的關(guān)于企業(yè)成功與失敗的心態(tài)，達(dá)到激勵相容。 本文通過分析傳統(tǒng)委托代理模型中的激勵關(guān)系，根據(jù)實證數(shù)據(jù)獲得薪酬一績效系數(shù)的變化規(guī)律，指出這是一反饋調(diào)整過程，最終將逐步逼近于最優(yōu)激勵狀態(tài)；通過提高經(jīng)營者薪酬與企業(yè) EVA 的相關(guān)程度完成對經(jīng)營者的激勵，并將 EVA 這一新