中國(guó)推出股指期貨問(wèn)題初探——兼論滬市超流動(dòng)性指數(shù)期貨標(biāo)的物設(shè)計(jì).pdf

1、本文從宏觀的角度，提綱契領(lǐng)地描述了指數(shù)期貨在全球圍內(nèi)的發(fā)展歷程，包括在國(guó)外的歷史和在我國(guó)的現(xiàn)狀，同時(shí)發(fā)掘其最新發(fā)展的趨勢(shì)：世界范圍內(nèi)指數(shù)期貨開(kāi)發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)與中國(guó)概念指數(shù)及期貨的推出。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況，著重分析了在我國(guó)推出指數(shù)期貨需要把握的最關(guān)鍵最核心的幾個(gè)要素如必要性，可行性，同時(shí)提出了作者的想法。第三部分對(duì)指數(shù)期貨本身的問(wèn)題進(jìn)行闡述，探討其功能和特征，突出了股指期貨關(guān)鍵的套期保值功能和流動(dòng)性概念。第四章面對(duì)我國(guó)實(shí)際情況，分別對(duì)

2、現(xiàn)有指數(shù)組合系列作為指數(shù)期貨組合標(biāo)的物進(jìn)行了實(shí)證分析并根據(jù)各種模型和算法取得相關(guān)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)數(shù)值。通過(guò)比較研究分析和理論分析，進(jìn)一步確認(rèn)了他們不適合作為指數(shù)期貨標(biāo)的物。為了實(shí)現(xiàn)指數(shù)期貨套期保值的宗旨，應(yīng)用聚類分析法和層次分析法，作者在指數(shù)標(biāo)的物的設(shè)計(jì)上做出創(chuàng)新，提出旨在最佳實(shí)現(xiàn)股指期貨套保功能的超流動(dòng)性指數(shù)，繼續(xù)用實(shí)證方法對(duì)該指數(shù)的統(tǒng)計(jì)特性做出分析，說(shuō)明其優(yōu)越性。最后一部分，利用國(guó)外權(quán)威的“最小方差法”模型，對(duì)基于該標(biāo)的物組合的指數(shù)期貨做