帶交易費用下的一種期權對沖模型.pdf

1、華中師范大學碩士學位論文帶交易費用下的一種期權對沖模型姓名：韓繼軍申請學位級別：碩士專業(yè)：應用數(shù)學指導教師：何穗20050501◎碩士學位論文M A S T E R ’ST H E S I S其中函數(shù)c O ，x ) 規(guī)定了t 時刻的投資組合構成，依照函數(shù)c O ，X ) 對沖在到期日T 獲得一個隨機收益：如一( 0 ，砌+ 薈掣吣咿p 薈I 掣一掣k 。右邊第1 項為初始財富，第二項表示在t i 肅] t i + 。之間持有股票的數(shù)量

2、與股價變化的乘積，第三項是再平衡的交易成本支出，把交易費用表示為正。當對沖時間間隔f 。一t 。和交易費用都按某一速率趨于0 時，我們獲得～個完全對沖策略，即是定理1 ．定理1 ，假定收益函數(shù)H @ ) 有嚴格正的二階導數(shù)，，O ) ≥0 嚴格增且在區(qū)間【O ，丁】上有連續(xù)的二階導數(shù)，定義v ( f ) 一√廠’O ) ，令c q ，z ) 是下列方程的解：；- + 三卯+ 吾侈㈣2 ；剁且滿足：口，石) ：Ⅱ0 ) ，令6 一o ，P