帶跳擴散模型下經(jīng)理期權(quán)的最優(yōu)實施策略.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、經(jīng)理期權(quán)（簡稱ESOs）是公司作為酬金發(fā)給經(jīng)理或員工的以本公司股票為標的資產(chǎn)的一種看漲期權(quán)。由于經(jīng)理股票期權(quán)具有使用靈活、成本低、不耗費公司現(xiàn)金流等優(yōu)點，ESOs已成為公司激勵員工勤勉敬業(yè)的重要手段。但由于ESOs發(fā)行量較多，其相應(yīng)的發(fā)行成本也很可觀，因此有必要對ESOs進行合理定價。由于ESOs的價值由經(jīng)理人實施策略決定，因而需要理性預(yù)測經(jīng)理人未來的實施策略。在金融市場上經(jīng)理人不能賣空ESOs，所以不能用無套利定價方法對ESOs進行定

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