管理層收購：經(jīng)營者激勵的一種選擇.pdf

1、該文共分六章.第一章為導論,介紹該文選題的背景和意義、研究對象和方法、論文的結構和主要內(nèi)容以及理論的創(chuàng)新和局限之處;第二章首先對管理層收購的主體、目標公司和交易特點進行詳細分析,然后對有關管理層收購的理論文獻進行回顧,最后在總結回顧中國有關管理層收購理論的基礎上,指出該理論在中國應用的特殊環(huán)境以及改進方向;第三章從回顧國有企業(yè)經(jīng)營者激勵機制演進的歷史出發(fā),通過分析比較目前中國國有企業(yè)產(chǎn)權激勵的三種形式,即股權激勵、員工持股制度和管理層收

2、購,得出管理層收購是國有企業(yè)對經(jīng)營者實行產(chǎn)權激勵有效途徑的結論;第四章從人力資本激勵的角度來研究管理層收購,在闡述企業(yè)經(jīng)營者人力資本的產(chǎn)權特征和專用性特征的基礎上,提出管理層收購是實現(xiàn)人力資本產(chǎn)權和避免因?qū)Ｓ眯远a(chǎn)生企業(yè)內(nèi)掠奪問題的有效方式,并對管理層收購對經(jīng)營者人力資本產(chǎn)生的激勵和約束效應進行分析;第五章從公司企業(yè)家精神的視角出發(fā),分析管理層收購有助于公司企業(yè)家精神的培育和發(fā)展,而管理層收購融資過程中引入的風險投資機構可以從外部環(huán)境因

3、素和內(nèi)部組織結構方面促進公司企業(yè)家精神的培育和發(fā)展,確保經(jīng)營者企業(yè)家價值的實現(xiàn).另外,該章還對中國國有企業(yè)上市公司的管理層收購后的經(jīng)營績效進行實證分析,指出管理層收購后的公司絕大多數(shù)業(yè)績增長穩(wěn)定、普遍重視產(chǎn)業(yè)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級并注重對股東的回報;第六章根據(jù)中國國有企業(yè)管理層收購已有的實踐,分析管理層收購的實際操作中所存在的問題和障礙,包括法律上對收購主體資格、股份來源、信息披露和要約收購方面的限制、融資結構單一的障礙、股權定價過低問題以及中