論基金持有人對基金管理人行為的制約.pdf

1、西南財經大學碩士學位論文論基金持有人對基金管理人行為的制約姓名：姚艷申請學位級別：碩士專業(yè)：經濟法指導教師：高晉康20040401地成為被保護者，他們通過自 身行動制約管理者的權利是不可剝奪的，其發(fā)揮的功效是無法代替的。然而， 這方面的理論研究卻相當有限，即便有所涉及，也大多只是蜻蜓點水、一帶而過。有鑒于此， 本文以“ 賦予持有人充分的權利， 強化持有人的監(jiān)督機制， 合理限制管理人權利”為核心進行論述，并將研究對象限定于契約型 投資基金

2、。本文構建這一監(jiān)督機制， 是從基金持有人與基金管理人之間的法律關系入手的。 基金持有人與基金管理人之間的矛盾在較大程度上是肇源于二者之間 法律關系的 不明 晰。 本文力圖 厘 清基金 投資 者與 基金管理人之間的法律關系， 并在清晰的法律關系的基礎上界定基金投資人的權利，進而探討如何通過法律賦予的權利制約基金管理人的行為、保護持有人自 身的 利益。本文共分為六章。 第一章主要是對二者矛盾的現實表現、 產生根源、以 及解決該矛盾的關鍵所在

3、三個方面進行了 闡述。 現階段， 我國 基金市場上 管理人敗德行為 大 量 滋生并 始終得不到 有效控制， 而投資者權 利的軟制約性更是助長了 管理人的肆意行為。 究其根源， 本文認為， 利益的非一致性以及信息的非對稱性使基金管理人侵害持有人利益成為可能和現實。 而要通過投資者的監(jiān)督以防范管理人風險， 必須解決四 個問 題:第一，從理論上明 確基金持有人與管理人的 法律關系，為 投資者行使監(jiān)督權提供理論支撐。 第二， 必須明 確基金持有

4、人制約管理人的 權利范圍。第三， 必須降 低基金持有人獲 取信息的 成本， 否則， 強調持有人的 監(jiān)督權只會成為空談。 第四， 基金持有人必須擺脫 “ 集體行動的困 境” 。 集體行動的弊病在基金持有人大會制度與 基金持有人訴訟制度中表現得特別突出，因此， 在這兩種制度的具體設置中，必須關注這一問 題。 這四 個問 題的 提出，實際上明 確了 本文的研究框架， 接下來的幾章， 就將分別對這幾個問題作出回應‘第二章是對基金持有人與管理人法